Le bénéfice net ajusté de Canadian Tire a augmenté de 29,0 pour cent au quatrième trimestre de 2007 pour atteindre 127,6 millions de dollars; le bénéfice net a augmenté de 15,5 pour cent pour s'établir à 125,1 millions de dollars
Le bénéfice net ajusté pour 2007 a augmenté de 18,0 pour cent pour
atteindre 410,1 millions de dollars; le bénéfice net pour l'exercice a
augmenté de 17,8 pour cent pour s'établir à 417,6 millions de dollars
---------------------------------------------------------
Points saillants Quatrième Variation Variation
Données con- trimestre sur sur
solidées(1) : de 2007 12 mois Exercice 2007 12 mois
-------------------------------------------------------------------------
Ventes au
détail 3,0 $ (en milliards) 3,1 % 10,1 $ (en milliards) 3,3 %
Produits bruts
d'exploit-
ation 2,5 $ (en milliards) 3,4 % 8,6 $ (en milliards) 4,3 %
Bénéfice avant
impôts et
part des
actionnaires
sans contrôle 174,5 $ (en millions) 3,1 % 620,1 $ (en millions) 11,2 %
Bénéfice
ajusté avant
impôts et part
des actionn-
aires sans
contrôle,
compte non
tenu des gains
et des pertes
hors exploit-
ation(2) 178,5 $ (en millions) 15,5 % 608,7 $ (en millions) 11,3 %
Bénéfice net 125,1 $ (en millions) 15,5 % 417,6 $ (en millions) 17,8 %
Bénéfice net
ajusté, compte
non tenu des
gains et des
pertes hors
exploit-
ation(2) 127,6 $ (en millions) 29,0 % 410,1 $ (en millions) 18,0 %
Bénéfice de
base par
action 1,53 $ 15,6 % 5,12 $ 17,9 %
Bénéfice de
base par
action ajusté
(compte non
tenu des
gains et des
pertes hors
exploit-
ation)(2) 1,56 $ 29,2 % 5,03 $ 18,1 %
-------------------------------------------------------------------------
(1) Tous les chiffres en dollars figurant dans le tableau ci-dessus sont
arrondis.
(2) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section
12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006 et au
commentaire qui se trouve dans la section sur les Services financiers
du présent communiqué.TORONTO, le 7 fév. /CNW/ - La Société Canadian Tire Limitée (CTC, CTC.a)
a déclaré aujourd'hui un bénéfice net de 125,1 millions de dollars pour le
quatrième trimestre de 2007, ce qui représente une hausse de 15,5 pour cent
par rapport à 108,3 millions pour la période correspondante de 2006. Compte
non tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice net ajusté du
trimestre a augmenté de 29,0 pour cent pour s'établir à 127,6 millions de
dollars, comparativement à 98,8 millions l'exercice précédent.
Le bénéfice de base par action pour le trimestre s'est élevé à 1,53 $,
comparativement à 1,33 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent, soit une hausse de 15,6 pour cent. Compte non tenu des gains et des
pertes hors exploitation, le bénéfice de base par action ajusté a augmenté de
29,2 pour cent pour atteindre 1,56 $, contre 1,21 $ au quatrième trimestre de
2006.
Le bénéfice net consolidé pour le quatrième trimestre a augmenté de 11,4
millions de dollars ou 0,14 $ par action surtout grâce au recouvrement
d'impôts payés lors d'exercices antérieurs afin de régler des questions
d'importance mineure et aussi grâce à un taux d'imposition plus bas en raison
de la diminution des taux d'imposition fédéraux annoncée au quatrième
trimestre de 2007.
Le bénéfice net pour 2007 s'est élevé à 417,6 millions de dollars, soit
une augmentation de 17,8 pour cent comparativement à 354,6 millions en 2006.
Compte non tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice net
ajusté a augmenté de 18,0 pour cent pour atteindre 410,1 millions de dollars,
comparativement à 347,5 millions à l'exercice précédent.
Le bénéfice de base par action s'est établi à 5,12 $ en 2007, soit une
hausse de 17,9 pour cent par rapport à 4,35 $ par action en 2006. Compte non
tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice de base par action
ajusté a augmenté de 18,1 pour cent pour atteindre 5,03 $, comparativement à
4,26 $ l'exercice précédent.
"Nos entreprises ont obtenu de solides résultats financiers et
d'exploitation en 2007, a affirmé Tom Gauld, président et chef de
l'administration. Notre forte présence sur le marché, notre portefeuille
équilibré d'entreprises et notre éventail de produits de consommation et de
services financiers donnent à Canadian Tire la flexibilité et la solidité
nécessaire sur le plan financier pour que nos actionnaires bénéficient d'une
croissance durable du bénéfice à long terme."Aperçu des activités
GROUPE DETAIL CANADIAN TIRE (Groupe détail)
(en millions T4 T4 Varia- Varia-
de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion
-------------------------------------------------------------------------
Ventes au
détail(1) 2 166,2 $ 2 156,7 $ 0,4% 7 338,0 $ 7 226,8 $ 1,5 %
Ventes dans les
magasins
semblables(2)
(pourcentage
de variation
par rapport à
l'exercice
précédent) (1,8)% 2,2 % (0,5)% 3,5 %
Produits bruts
d'exploitation 1 585,8 $ 1 576,8 $ 0,6 % 5 485,1 $ 5 355,4 $ 2,4 %
Livraisons
nettes
(pourcentage
de variation
par rapport à
l'exercice
précédent) 0,4 % 3,8 % 2,3 % 4,9 %
Bénéfice avant
impôts et part
des actionn-
aires sans
contrôle 81,7 $ 71,5 $ 14,2% 304,7 $ 306,1 $ (0,4)%
-------------------------------------------------------------------------
Moins les
ajustements
au titre des
éléments
suivants :
Gain à la
cession d'im-
mobilisations
corp-
orelles(3) 7,3 $ 48,1 $ 17,6 $ 59,8 $
Modification
de l'entente
liée aux
options sur
actions - (32,2)$ - (32,2)$
Obligation au
titre des
prestations
de retraite
de l'ancien
chef de l'ad-
ministration 0,3 - (6,2) -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice ajusté
avant impôts
et part des
actionnaires
sans cont-
rôle(4) 74,1 $ 55,6 $ 33,0% 293,3 $ 278,5 $ 5,3 %
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les ventes dans les magasins Canadian Tire et PartSource,
ainsi que les ventes du magasin en ligne du Groupe détail et la
composante main-d'oeuvre des ventes dans les centres-autos du
Groupe détail.
(2) Les ventes dans les magasins semblables comprennent les ventes de
tous les magasins ouverts pendant plus de 53 semaines consécutives
au même emplacement.
(3) Comprend les ajustements à la juste valeur de marché et les
réductions de valeur des immobilisations corporelles.
(4) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la
section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Les ventes au détail du Groupe détail pour le quatrième trimestre se sont
élevées à 2,17 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 0,4 pour
cent comparativement à 2,16 milliards l'exercice précédent, tandis que les
ventes dans les magasins semblables ont baissé de 1,8 pour cent au cours du
trimestre. Le Groupe détail a affiché une croissance à deux chiffres des
ventes de marchandise saisonnière d'automne et d'hiver au cours du trimestre,
stimulée par d'importantes ventes de souffleuses à neige et d'accessoires
automobiles. Les ventes ont subi l'incidence défavorable d'une baisse
importante dans la catégorie des outils par rapport à l'exercice précédent, en
raison d'une modification de la tarification et de la stratégie promotionnelle
combinée à un environnement de détail difficile pour cette catégorie. Si ce
n'était de la baisse des ventes dans la catégorie des outils, les ventes au
détail du Groupe détail auraient augmenté de 3,5 pour cent au cours du
trimestre et les ventes dans les magasins semblables auraient augmenté de 1,3
pour cent. Pour l'exercice, les ventes au détail du Groupe détail ont augmenté
de 1,5 pour cent, tandis que les ventes dans les magasins semblables sont
demeurées relativement stables par rapport à l'an dernier. Exclusion faite de
l'incidence des ventes dans la catégorie des outils, les ventes dans les
magasins semblables ont été en hausse de 0,9 pour cent par rapport à
l'exercice précédent.
Pour le quatrième trimestre, le bénéfice avant impôts du Groupe détail
s'est établi à 81,7 millions de dollars, soit une augmentation de 14,2 pour
cent par rapport à 71,5 millions au trimestre correspondant de 2006. Compte
non tenu du gain à la cession d'immobilisations corporelles, de l'incidence de
la modification de l'entente liée aux options sur actions et de l'incidence
de l'obligation au titre des prestations de retraite de l'ancien chef de
l'administration, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 33,0 pour cent
pour atteindre 74,1 millions de dollars comparativement à 55,6 millions
l'exercice précédent. La hausse du bénéfice reflète les efforts constants
déployés en vue d'améliorer la productivité dans toutes les activités du
Groupe détail et des marges plus élevées par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent.
Pour l'exercice, le bénéfice avant impôts s'est établi à 304,7 millions
de dollars, comparativement à 306,1 millions en 2006. Le bénéfice ajusté avant
impôts a augmenté de 5,3 pour cent pour atteindre 293,3 millions de dollars,
comparativement à 278,5 millions l'exercice précédent. Au cours de l'exercice,
les dépenses liées aux initiatives de productivité se sont chiffrées à environ
12,6 millions de dollars.
Le Groupe détail a mené à terme 67 projets liés au Concept 20/20 au cours
de l'exercice, à savoir l'ouverture de 8 nouveaux magasins, la conversion et
l'agrandissement de 49 magasins et le remplacement de 10 magasins. A la fin de
2007, le Groupe détail a ouvert deux magasins Mark's Work Wearhouse intégrés à
des magasins Canadian Tire à Waterdown, en Ontario, et à Dartmouth, en
Nouvelle-Ecosse, lesquels attirent de nouveaux clients qui passent plus de
temps dans nos magasins et qui font de l'intermagasinage. L'ensemble du réseau
du Groupe détail compte maintenant 473 magasins, dont 192 magasins Concept
20/20 et 32 magasins mixtes Canadian Tire et Mark's Work Wearhouse.
Au quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'exercice, PartSource a
enregistré une croissance à deux chiffres des ventes, principalement grâce à
l'augmentation des ventes commerciales. En 2007, PartSource a ouvert cinq
nouveaux magasins, dont un comprend un plus grand entrepôt (magasin pivot) et
fait partie du projet d'infrastructure de la Division automobile annoncé en
septembre 2007. En outre, PartSource a acquis trois nouveaux magasins, dont un
est également un magasin pivot, et a converti neuf magasins à l'enseigne
PartSource au cours de l'exercice. Le réseau compte maintenant 71 magasins.DIVISION PETROLIERE DE CANADIAN TIRE (Division pétrolière)
(en millions T4 T4 Varia- Varia-
de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion
-------------------------------------------------------------------------
Volume des
ventes (en
millions de
litres) 450,5 457,4 (1,5)% 1 737,5 1 701,2 2,1 %
Ventes au
détail 463,1 $ 399,8 $ 15,8% 1 771,6 $ 1 635,4 $ 8,3 %
Produits bruts
d'exploitation 434,1 $ 375,1 $ 15,8% 1 666,5 $ 1 545,3 $ 7,8 %
Bénéfice (perte)
avant impôts 3,7 $ (6,0)$ 161,0% 20,5 $ (5,4)$ 472,4%
-------------------------------------------------------------------------
Moins les
ajustements
au titre de
l'élément
suivant :
Perte à la
cession
d'immobil-
isations
corpor-
elles(1) (0,7)$ (0,3)$ (2,7)$ (0,6)$
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
ajusté(e) avant
impôts(2) 4,4 $ (5,7)$ 177,1% 23,2 $ (4,8)$ 577,6%
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les pertes de valeur sur les actifs.
(2) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la
section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Au cours du trimestre, le volume des ventes d'essence de la Division
pétrolière a diminué de 1,5 pour cent pour s'établir à 450,5 millions de
litres par rapport à 457,4 millions de litres l'exercice précédent. Cette
légère baisse est principalement imputable à la diminution des ventes
d'essence dans les postes comparables, les consommateurs ayant réagi à la
hausse des prix à la pompe. La diminution du volume a été contrebalancée en
partie par l'effet cumulatif de l'ouverture de nouveaux établissements en
2007. Pour l'exercice, le volume des ventes d'essence a atteint 1,74 milliard
de litres, soit une solide augmentation de 2,1 pour cent par rapport à
1,70 milliard de litres en 2006. Les ventes de produits autres que l'essence
ont également augmenté, grâce à des hausses des ventes dans les dépanneurs de
13,4 pour cent pour le trimestre et de 15,0 pour cent pour l'exercice.
La Division pétrolière a comptabilisé un bénéfice avant impôts de
3,7 millions de dollars pour le trimestre, comparativement à une perte de
6,0 millions pour le trimestre correspondant de 2006. Ce solide bénéfice
reflète l'amélioration des marges sur l'essence au cours du trimestre. Compte
non tenu de l'incidence de la cession d'immobilisations corporelles, le
bénéfice ajusté avant impôts a augmenté pour s'établir à 4,4 millions de
dollars, comparativement à une perte de 5,7 millions l'exercice précédent.
Pour l'exercice, la Division pétrolière a enregistré un bénéfice avant
impôts de 20,5 millions de dollars, comparativement à une perte de
5,4 millions en 2006. Le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté pour
atteindre 23,2 millions de dollars en 2007, comparativement à une perte de
4,8 millions en 2006.
En 2007, la Division pétrolière a ouvert sept nouveaux postes d'essence
comprenant chacun un dépanneur. Elle a également rénové 22 postes d'essence
existants, a reconstruit quatre postes et a repositionné un poste d'essence
combiné à un dépanneur. La Division pétrolière exploite maintenant 266 postes
d'essence, 258 dépanneurs et kiosques et 74 lave-autos.MARK'S WORK WEARHOUSE
(en millions T4 T4 Varia- Varia-
de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion
-------------------------------------------------------------------------
Total des ventes
au détail(1) 385,7 $ 367,2 $ 5,0 % 974,9 $ 903,0 $ 8,0 %
Ventes dans les
magasins
semblables(2)
(pourcentage
d'augmentation
par rapport à
l'exercice
précédent) 1,4 % 10,0 % 4,8 % 13,0 %
Produits bruts
d'exploit-
ation(3) 326,2 $ 309,5 $ 5,4 % 825,3 $ 762,3 $ 8,3 %
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts 56,6 $ 50,0 $ 13,0% 104,6 $ 90,1 $ 16,1%
-------------------------------------------------------------------------
Moins les
ajustements au
titre des
éléments
suivants :
Perte à la
cession d'im-
mobilisations
corporelles (0,1) (0,5) (0,9) (1,2)
Modification de
l'entente
liée aux
options sur
actions - (2,7) - (2,7)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice ajusté
avant impôts(4) 56,7 $ 53,2 $ 6,6 % 105,5 $ 94,0 $ 12,3%
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend les ventes au détail dans les succursales et les magasins
franchisés.
(2) Les ventes dans les magasins semblables de Mark's Work Wearhouse ne
comprennent pas celles dans les nouveaux magasins, dans les magasins
qui n'étaient pas ouverts pendant toute la période visée pour chaque
année, ni celles dans les magasins qui ont fermé.
(3) Les produits bruts d'exploitation comprennent les ventes au détail
dans les succursales seulement.
(4) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section
12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Le total des ventes au détail de Mark's Work Wearhouse au quatrième
trimestre a progressé pour s'établir à 385,7 millions de dollars, une hausse
de 5,0 pour cent par rapport à 367,2 millions à la période correspondante de
2006, tandis que les ventes dans les magasins semblables ont augmenté de 1,4
pour cent. Les ventes ont été modestes en octobre et en novembre, mais elles
ont repris en décembre, donnant lieu à une augmentation au quatrième
trimestre. Les magasins L'Equipeur au Québec et les magasins Mark's Work
Wearhouse de la région du Grand Toronto et de la Colombie-Britannique ont
enregistré les plus importantes hausses des ventes pour ce trimestre. Au cours
du trimestre, les succursales ont affiché une hausse de 11,5 pour cent des
ventes de vêtements de travail, principalement dans les catégories des
chaussures de travail pour hommes et pour femmes et des accessoires pour
hommes. Le total des ventes au détail de Mark's Work Wearhouse pour l'exercice
s'est établi à 974,9 millions de dollars, une hausse de 8,0 pour cent par
rapport à 903,0 millions à la période correspondante de 2006, tandis que les
ventes dans les magasins semblables ont augmenté de 4,8 pour cent en 2007.
Le bénéfice avant impôts de Mark's Work Wearhouse s'est établi à
56,6 millions de dollars pour le quatrième trimestre, soit une augmentation de
13,0 pour cent par rapport à 50,0 millions comptabilisés au trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Compte non tenu de l'incidence du gain
à la cession d'immobilisations corporelles et de la modification de l'entente
liée aux options sur actions apportée au quatrième trimestre de 2006, le
bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 6,6 pour cent pour se chiffrer à
56,7 millions de dollars, comparativement à 53,2 millions l'exercice
précédent. La croissance du bénéfice reflète la hausse des marges et un bon
contrôle des dépenses, particulièrement dans le secteur du détail.
Pour 2007, le bénéfice avant impôts de Mark's Work Wearhouse s'est établi
à 104,6 millions de dollars, soit une hausse de 16,1 pour cent par rapport aux
90,1 millions enregistrés en 2006. En 2007, le bénéfice ajusté avant impôts a
augmenté de 12,3 pour cent pour se chiffrer à 105,5 millions de dollars,
comparativement à 94,0 millions l'exercice précédent.
En 2007, Mark's Work Wearhouse a ouvert 20 nouveaux magasins, en a
déménagé 19 et en a agrandi 8, portant à 358 le nombre total d'emplacements du
réseau. La superficie de l'aire de vente s'est ainsi accrue de 10,8 pour cent
et s'établit désormais 3,0 millions de pieds carrés.SERVICES FINANCIERS CANADIAN TIRE (Services Financiers)
(en millions T4 T4 Varia- Varia-
de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion
-------------------------------------------------------------------------
Total du
portefeuille
géré, à la fin 3 952,2 $ 3 632,5 $ 8,8 %
Produits bruts
d'exploitation 196,0 198,0 (1,0)% 769,1 721,7 6,6 %
Bénéfice avant
impôts 32,5 $ 53,7 $ (39,4)% 190,3 $ 167,0 $ 14,0 %
-------------------------------------------------------------------------
Moins les
ajustements au
titre des éléments
suivants :
Gain à la
cession/au
rachat d'actions - - 18,4 6,9
Incidence nette des
activités de
titrisation(1) (10,6) 8,2 (14,4) (12,7)
Perte à la cession
d'immobilisations
corporelles (0,2) (0,3) (0,4) (0,6)
Modification de
l'entente liée
aux options sur
actions - (5,6) - (5,6)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice ajusté
avant impôts(1) 43,3 $ 51,4 $ (15,8)% 186,7 $ 179,0 $ 4,3 %
-------------------------------------------------------------------------
(1) Comprend le gain ou la perte initial(e) à la vente de créances sur
prêts, l'amortissement du passif de gestion, la réserve au titre de
la titrisation et le gain ou la perte sur le réinvestissement.
(2) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section
12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Le portefeuille géré des créances sur prêts des Services Financiers a
atteint 4,0 milliards de dollars à la fin de 2007, soit une hausse de 8,8 pour
cent par rapport au portefeuille de 3,6 milliards à la fin de 2006. Les
créances sur cartes de crédit s'établissaient à 3,8 milliards de dollars, en
hausse de 10,8 pour cent. Cette hausse résulte principalement d'une hausse de
11,6 pour cent du solde moyen des comptes au quatrième trimestre
comparativement au trimestre correspondant de 2006. Les créances sur prêts
personnels représentent approximativement 3,7 pour cent du total de ce
portefeuille.
Les Services Financiers sont constamment à la recherche de façons
d'améliorer leurs pratiques de gestion des risques de crédit afin d'accroître
la qualité du portefeuille de créances. En 2007, ces moyens comprenaient des
grilles de notation améliorées des nouvelles demandes de cartes de crédit, une
gestion plus efficace de la limite de crédit et l'amélioration des méthodes de
recouvrement pour les comptes en souffrance. Par conséquent, le taux de
radiation nette de l'ensemble du portefeuille géré, sur douze mois, était de
5,76 pour cent, une amélioration comparativement à 6,01 pour cent pour la
période correspondante de 2006. Le taux de radiation nette du portefeuille de
cartes de crédit sur douze mois s'est amélioré pour s'établir à 5,67 pour
cent, comparativement à 5,98 pour cent à la période correspondante de 2006. Au
cours des dernières années, la stratégie des Services Financiers a consisté à
améliorer de façon méthodique la qualité du portefeuille tout en maintenant le
ratio ciblé de rendement des créances. Par conséquent, le portefeuille
comporte désormais une proportion plus élevée de clients présentant un moindre
risque.
Le bénéfice avant impôts des Services Financiers s'est chiffré à
32,5 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une baisse de 39,4 pour
cent comparativement à 53,7 millions au trimestre correspondant de l'exercice
précédent. La diminution du bénéfice tient compte d'un écart considérable de
18,8 millions de dollars sur douze mois découlant des activités de
titrisation. Pour le trimestre, le bénéfice ajusté avant impôts était de
43,3 millions de dollars, soit une baisse de 15,8 pour cent comparativement à
51,4 millions un an auparavant. Le bénéfice ajusté avant impôts a subi
l'incidence de deux facteurs, le premier étant une augmentation de
6,4 millions de dollars au cours du trimestre des investissements relatifs à
la commercialisation comparativement à l'exercice précédent, dans le but
d'accroître le nombre de nouveaux comptes et les créances futures. Le deuxième
facteur est une augmentation de la provision de 6,7 millions de dollars pour
créances douteuses, établie en raison de l'augmentation de 319,7 millions des
créances sur douze mois et d'une légère augmentation de la durée de
recouvrement des créances par rapport à 2006, découlant d'un changement prévu
des méthodes de recouvrement visant à réduire les taux de radiation futurs.
Pour l'exercice, les Services Financiers ont comptabilisé un bénéfice
avant impôts de 190,3 millions de dollars, soit une augmentation de 14,0 pour
cent par rapport aux 167,0 millions comptabilisés en 2006. Le bénéfice ajusté
avant impôts s'est accru de 4,3 pour cent pour s'établir à 186,7 millions de
dollars, comparativement à 179,0 millions l'exercice précédent. Le bénéfice
pour 2007 a subi les contrecoups des dépenses nettes continues de
25,5 millions de dollars liées à l'initiative des services bancaires de
détail, comparativement à 9,6 millions en 2006. Compte non tenu de cette
initiative de croissance, le bénéfice ajusté avant impôts s'est accru de
12,5 pour cent par rapport à l'exercice précédent.
Le projet pilote de services bancaires de détail des Services Financiers
amorce sa deuxième année complète en 2008 et, à ce jour, a suscité une réponse
favorable à l'offre de produits et services financiers de détail de Canadian
Tire de la part des clients. A la fin de 2007, les Services Financiers avaient
accumulé plus de 100,0 millions de dollars sous forme de dépôts et environ
35,0 millions en prêts hypothécaires de grande qualité. La croissance des
prêts hypothécaires devrait s'accentuer en 2008 grâce au récent lancement du
compte Tout-en-un de Canadian Tire; de façon générale, le projet pilote de
services bancaires de détail devrait continuer de s'autofinancer en 2008. Les
Services Financiers prévoient poursuivre le projet jusqu'à la fin de 2008,
tout en évaluant les diverses possibilités pour la prochaine étape de cette
initiative.
PLANS ET PREVISIONS POUR 2008
"Bien que nous demeurions déterminés à générer une croissance soutenue du
bénéfice au cours des prochaines années de notre plan stratégique, la
croissance de notre bénéfice en 2008 sera ralentie du fait que nous prévoyons
investir des sommes considérables dans nos entreprises afin de favoriser la
croissance du bénéfice, d'augmenter la productivité générale et de conserver
notre position concurrentielle à long terme", a expliqué M. Gauld.
Selon son plan d'affaires établi pour 2008, la Société a estimé que son
bénéfice par action se situerait dans une fourchette de 5,15 $ à 5,40 $ par
action, compte non tenu des gais et des pertes hors exploitation. Cette
estimation tient compte des éléments suivants :- un montant approximatif de 55,0 millions de dollars, ou 0,46 $ par
action (0,10 $ en 2007), consacré à des investissements dans les
initiatives en matière de productivité et de croissance décrites plus
loin;
- des frais approximatifs de 28,0 millions de dollars, ou 0,23 $ par
action (0,21 $ en 2007), liés au projet de services bancaires de
détail;
- une estimation provisoire de l'incidence d'une baisse d'environ
6,8 millions de dollars du bénéfice avant impôts, ou 0,6 $ par action
(néant en 2007) découlant de l'adoption d'une nouvelle norme de
l'Institut Canadien des Comptables Agréés portant sur les stocks
(Chapitre 3031 du Manuel de l'ICCA). Les ajustements définitifs des
valeurs des stocks seront fonction des activités de la Société et du
niveau des stocks au cours de 2008 et seront comptabilisés
adéquatement dans les états financiers consolidés de la Société
chaque trimestre. On entrevoit que les états financiers consolidés
comparatifs de la Société pour 2007 seront ajustés à l'adoption de
cette nouvelle norme, ce qui entraînera un rajustement à la baisse
d'environ 7,0 millions de dollars du bénéfice avant impôts (0,6 $ par
action).
Les avantages découlant de la modification du contrat des marchands du
Groupe détail annoncée en septembre 2007, chiffrés à environ 15,0 millions de
dollars (0,12 $ par action; néant en 2007), devraient compenser en partie ces
dépenses.
Les diverses initiatives en matière de productivité et de croissance
prévues pour 2008 sont les suivantes :
- croissance constante des réseaux du Groupe détail, de
Mark's Work Wearhouse et de PartSource en 2008 grâce à l'expansion et
à la modernisation continues des magasins, et le développement
envisagé de jusqu'à 140 projets, dont 60 à 70 nouveaux magasins.
- la mise à l'essai continue de trois nouveaux concepts de magasins
Canadian Tire, soit : un concept de détail à l'intention des marchés
en milieux urbain et rural insuffisamment servis; le concept de
magasin Mark's Work Wearhouse intégré à un magasin Canadian Tire et
le prochain format important de magasins Canadian Tire, qui mettra
l'accent sur des pratiques éprouvées en matière de présentation des
marchandises, sur l'efficacité de l'exploitation et sur des gammes de
produits plus performantes. Toutes ces initiatives devraient offrir
aux clients une expérience de magasinage plus stimulante dans leur
marché respectif et servir de point de départ pour la croissance
future des ventes;
- la croissance soutenue des activités dans le secteur de l'automobile
chez Canadian Tire et PartSource grâce à des investissements dans de
nouvelles technologies et dans l'infrastructure de la chaîne
d'approvisionnement, le développement plus poussé des magasins
PartSource comprenant un entrepôt plus grand (magasins pivots) à
l'échelle du Canada;
- le lancement sur une grande échelle de la carte
MasterCard Options(MD) de Canadian Tire, de conception nouvelle, qui
présente des caractéristiques supplémentaires susceptibles d'inciter
les détenteurs à l'utiliser et d'attirer de nouveaux clients;
- la mise à l'essai continue des produits bancaires des Services
Financiers comme le compte d'épargne à taux d'intérêt élevé, les
certificats de placement garanti, les prêts hypothécaires et le
compte Tout-en-un qui, s'ils connaissent le succès escompté,
constitueront une possibilité importante de croissance à long terme
pour les Services Financiers;
- des initiatives en matière de productivité visant à rationaliser et à
renforcer les activités d'exploitation et à améliorer la structure
organisationnelle du Groupe détail, de la Division pétrolière et de
PartSource, notamment : des investissements dans des secteurs
critiques de la chaîne d'approvisionnement de même que dans
l'infrastructure automobile et technologique; la poursuite de
l'expansion des programmes d'approvisionnement sur les marchés
mondiaux; l'élaboration de processus de marketing automatisés
relatifs à l'établissement des prix et aux contrôles de la gestion
des stocks au sein du Groupe détail; et, des investissements dans un
nouveau système d'information sur les ressources humaines et de
rémunération à l'échelle de la Société.Les dépenses en immobilisations prévues pour 2008 totaliseront entre
430 millions de dollars et 455 millions (en baisse par rapport aux dépenses
d'environ 594 millions enregistrées en 2007); une grande partie de ces
dépenses sera allouée aux projets d'expansion des magasins et des réseaux. Ces
dépenses en immobilisations sont présentées déduction faite du produit
estimatif de 145,0 millions de dollars que l'on prévoit réaliser lors de la
cession-bail de trois magasins Canadian Tire en milieu urbain au cours de
l'exercice.
FINANCEMENT DE GLACIER CREDIT CARD
Le 3 février 2008, la Société a conclu une entente visant la vente d'une
partie de ses créances sur prêts à Glacier Credit Card Trust, une tierce
partie, dans le cadre d'une opération de titrisation. L'opération devrait être
conclue le 11 février 2008. Par conséquent, la Société prévoit tirer un
produit net d'environ 630,0 millions de dollars. Cette opération devrait
accroître l'ensemble des liquidités et continuer à favoriser la croissance
rentable des Services Financiers.
DIVIDENDES
Le conseil d'administration a approuvé aujourd'hui une augmentation du
dividende trimestriel pour 2008, le faisant passer de 0,185 $ à 0,21 $ par
action, soit une hausse annualisée de 13,5 pour cent. Le dividende total
annualisé qui sera versé passera ainsi de 0,74 $ à 0,84 $ par action. La
déclaration du dividende plus élevé devrait avoir lieu en mars 2008, et le
dividende sera versé le 2 juin 2008 aux actionnaires inscrits au 30 avril
2008. Ces dividendes sont considérés comme des "dividendes admissibles" aux
fins de l'impôt.
La politique de Canadian Tire vise à maintenir les dividendes versés à un
niveau d'environ 15 à 20 pour cent du bénéfice net de base par action
normalisé de l'exercice précédent, après avoir pris en considération la
situation de trésorerie à la fin de la période, les exigences futures liées
aux flux de trésorerie et les occasions de placement. Le bénéfice net par
action normalisé aux fins du versement des dividendes ne tient pas compte des
gains et des pertes à la vente de créances sur cartes de crédit et sur prêts
ni des éléments non récurrents, mais comprend les gains et les pertes à la
cession d'immobilisations corporelles dans le cours normal des activités.
ENONCES PROSPECTIFS
Le présent communiqué contient des énoncés qui sont de nature
prospective. Les résultats ou les événements réels peuvent diverger
sensiblement des résultats ou des événements prévus qui sont présentés ici, en
raison des risques et des incertitudes inhérents aux activités qu'exerce
Canadian Tire et de la conjoncture générale. Ces risques et incertitudes sont
précisés dans d'autres documents publiés par la Société, tels que le rapport
de gestion présenté dans le Rapport annuel, et comprennent, sans s'y limiter :
les fluctuations des taux d'intérêt, des taux de change ou des taux
d'imposition; la capacité de Canadian Tire d'attirer et de conserver des
employés, des marchands associés, des agents de la Division pétrolière ainsi
que des exploitants de magasins et des franchisés de PartSource et de Mark's
Work Wearhouse de qualité et enfin, la volonté des clients de magasiner dans
les magasins de la Société ou de se procurer des produits et services
financiers.
Les facteurs de risque associés aux hypothèses qui sous-tendent les
résultats prévisionnels de Canadian Tire pour 2008, tels qu'ils ont été
décrits précédemment, et qui peuvent avoir un impact sur les résultats
d'exploitation et le rendement des divisions de la Société comprennent ce qui
suit :- les activités d'expansion prévues pour Mark's Work Wearhouse,
PartSource, la Division pétrolière et le Groupe détail (les
entreprises de détail), y compris l'infrastructure connexe de la
chaîne d'approvisionnement, pourraient être touchées par la capacité
de la Société d'acquérir et de mettre en valeur, ou encore de louer,
des propriétés immobilières convenables, d'obtenir les approbations
nécessaires des municipalités et d'autres organismes gouvernementaux,
de se procurer de la main-d'oeuvre et des matériaux de
construction à
des prix raisonnables et de faire face aux conditions pouvant influer
sur l'échéancier de construction;
- les activités d'expansion prévues pour les entreprises de détail
ainsi que pour l'infrastructure connexe de la chaîne
d'approvisionnement et les Services Financiers pourraient aussi être
touchées par la capacité de la Société d'obtenir du financement
suffisant à un coût raisonnable en raison des difficultés que
connaissent les marchés financiers;
- des conditions climatiques inhabituelles pourraient influer sur les
ventes d'articles saisonniers du Groupe détail et de Mark's Work
Wearhouse, surtout aux deuxième et quatrième trimestres, qui sont
généralement les périodes de ventes les plus importantes de ces
divisions;
- les événements ayant des répercussions négatives sur l'environnement
peuvent nuire à la réputation de la Société ou entraîner la
révocation de ses permis d'exploitation, surtout en ce qui a trait à
la Division pétrolière;
- les fluctuations des prix des marchandises pourraient avoir une
incidence sur la rentabilité de la Division pétrolière, du Groupe
détail et de Mark's Work Wearhouse;
- la fluctuation des taux de change pourrait avoir une incidence sur
les habitudes de magasinage outre-frontière et sur la situation de
l'emploi dans les secteurs manufacturier et de l'exportation et, par
conséquent, influer de façon négative sur les habitudes de dépenses
des consommateurs;
- le bénéfice des Services Financiers pourrait subir l'incidence
défavorable de l'incapacité des clients à payer leurs comptes de
cartes de crédit Canadian Tire ou leurs soldes liés aux prêts
hypothécaires ou aux prêts personnels, ou d'un accueil insatisfaisant
du projet pilote de services bancaires de détail;
- le défaut de nous conformer aux lois et aux règlements en vigueur
pourrait entraîner des sanctions et des amendes imposées par les
organismes de réglementation, ce qui pourrait avoir des conséquences
sur nos résultats et notre réputation. La conformité vise plusieurs
domaines, dont l'environnement, la santé et la sécurité, la loi sur
la concurrence, le transport des marchandises dangereuses, la
fiscalité, les douanes et l'accise, de même que les règlements
régissant les institutions financières.Les prévisions qu'a formulées la Société pour 2008 reposent sur
l'hypothèse selon laquelle il n'y aura aucun écart important par rapport aux
risques qui ont été décrits dans le présent communiqué en regard du cadre
d'exploitation actuel. La Société ne peut garantir que les prévisions en
matière de résultats financiers ou de rendement lié à l'exploitation se
concrétiseront vraiment, et si c'est le cas, qu'elles donneront lieu à une
hausse du cours des actions de Canadian Tire.
EXAMEN PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION
Le conseil d'administration de Canadian Tire, faisant suite aux
recommandations formulées par le Comité de vérification, a approuvé le contenu
du présent rapport.
CONFERENCE TELEPHONIQUE
Canadian Tire tiendra une conférence téléphonique pour présenter
l'information comprise dans le présent communiqué et les questions afférentes
à 15 h 30 (HNE) le jeudi 7 février 2008. La conférence téléphonique sera
diffusée sur le Web en direct et dans son intégralité à l'intention de tous
les investisseurs intéressés et des médias à l'adresse
http://investor.relations.canadiantire.ca, et sera archivée durant douze mois
à la même adresse.
La Société Canadian Tire Limitée (TSX : CTC.a, CTC) exploite plus de
1 160 magasins, postes d'essence et lave-autos qui font partie d'un réseau
d'entreprises interdépendantes spécialisées dans les secteurs du détail, des
services financiers et du pétrole. Le Groupe détail Canadian Tire est le
détaillant d'articles d'usage courant le plus fréquenté au Canada. Par
l'intermédiaire de 473 magasins exploités par des marchands associés à
l'échelle nationale, il propose un assortiment unique de produits et de
services dans trois catégories spécialisées où il est le chef de file :
articles automobiles, articles de sport et de loisirs, et articles pour la
maison. Le site www.canadiantire.ca permet aux Canadiens de magasiner en
ligne. PartSource est une chaîne de 71 magasins spécialisés dans la vente de
pièces automobiles offrant un assortiment adapté à ses marchés cibles,
c'est-à-dire les mécaniciens professionnels et les bricoleurs sérieux. La
Division pétrolière de Canadian Tire, qui exploite 266 postes d'essence, 258
dépanneurs et kiosques ainsi que 74 lave-autos, est l'un des détaillants
indépendants d'essence les plus importants et les plus productifs au pays.
Mark's Work Wearhouse, connue sous l'enseigne L'Equipeur au Québec, est l'un
des principaux détaillants de vêtements du pays et compte 358 magasins au
Canada. Conformément à sa stratégie de marketing Toujours le bon vêtement(MC),
Mark's Work Wearhouse vend des vêtements et des chaussures pour le travail,
les loisirs et la vie active, ainsi que des vêtements pour le personnel
médical et la clientèle des comptes commerciaux. Les Services Financiers
Canadian Tire gèrent plus de 4,6 millions de comptes MasterCard de Canadian
Tire et commercialisent des produits et des services financiers connexes
offerts aux clients des magasins de détail et des postes d'essence. Les
Canadiens peuvent également accéder aux Services Financiers en ligne à
l'adresse www.ctfs.com. Plus de 57 000 Canadiens travaillent pour Canadian
Tire d'un océan à l'autre dans les secteurs du détail, des services financiers
et du pétrole.Etats consolidés des résultats et des bénéfices non répartis
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de Périodes de
13 semaines terminées 52 semaines terminées
(en millions de le 29 le 30 le 29 le 30
dollars, sauf les décembre décembre décembre décembre
montants par action) 2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Produits bruts
d'exploitation 2 507,9 $ 2 426,1 $ 8 621,4 $ 8 269,1 $
-------------------------------------------------------------------------
Charges d'exploitation
Coût des marchandises
vendues et autres
charges
d'exploitation à
l'exception de ce
qui suit : 2 242,0 2 180,5 7 685,1 7 415,7
Intérêts
Dette à long terme 20,5 16,2 67,1 71,2
Dette à court terme 7,1 2,4 11,3 4,5
Amortissement 57,1 51,0 206,9 191,7
Régime de
participation aux
bénéfices des
employés 6,7 6,8 30,9 28,2
-------------------------------------------------------------------------
Total des charges
d'exploitation 2 333,4 2 256,9 8 001,3 7 711,3
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
et part des
actionnaires
sans contrôle 174,5 169,2 620,1 557,8
Impôts sur les
bénéfices
Exigibles 65,4 80,0 210,3 222,7
Futurs (16,0) (19,1) (7,8) (21,9)
-------------------------------------------------------------------------
Total des impôts sur
les bénéfices 49,4 60,9 202,5 200,8
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 125,1 108,3 417,6 357,0
-------------------------------------------------------------------------
Part des actionnaires
sans contrôle (note 7) - - - 2,4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 125,1 $ 108,3 $ 417,6 $ 354,6 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice de base par
action 1,53 $ 1,33 $ 5,12 $ 4,35 $
Bénéfice dilué par
action (note 5) 1,53 $ 1,32 $ 5,12 $ 4,31 $
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
et d'actions de
catégorie A sans
droit de vote en
circulation (note 5) 81 512 263 81 616 331 81 502 273 81 575 556
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolidés des flux de trésorerie (non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de Périodes de
13 semaines terminées 52 semaines terminées
le 29 le 30 le 29 le 30
(en millions décembre décembre décembre décembre
de dollars) 2007 2006 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
(note 15) (note 15)
Flux de trésorerie liés aux activités suivantes :
Exploitation
Bénéfice net 125,1 $ 108,3 $ 417,6 $ 354,6 $
Eléments sans effet
sur la trésorerie
Amortissement des
immobilisations
corporelles 56,5 50,1 204,5 189,1
Dotation nette à
la provision pour
pertes relatives
aux créances sur
prêts (note 3) 33,9 8,6 81,4 58,6
Charge au titre
des avantages
sociaux futurs
(note 4) 1,6 1,8 6,5 7,2
Ajustements à la
juste valeur de
marché et
réductions de
valeur des
immobilisations
corporelles 1,1 - 3,9 -
Autres - 0,1 2,5 (1,6)
Amortissement des
autres actifs 0,6 0,9 2,4 4,7
Réductions de
valeur des autres
placements à
long terme
(note 11) - - 1,3 -
Perte à la vente
de créances de
marchands
associés - 2,5 - 2,5
Impôts futurs (16,0) (19,1) (7,8) (21,9)
Gain à la cession
d'immobilisations
corporelles (7,3) (47,0) (17,4) (57,4)
Gain à la cession
ou au rachat
d'actions - - (18,4) (6,9)
Titrisation de
créances sur prêts (12,3) (11,9) (52,7) (39,9)
Gain à la vente de
créances sur
prêts (note 3) (16,7) (25,0) (83,6) (78,9)
-------------------------------------------------------------------------
166,5 69,3 540,2 410,1
-------------------------------------------------------------------------
Variation des autres
éléments du fonds de
roulement 459,1 514,2 (365,5) (14,8)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
provenant de
l'exploitation 625,6 583,5 174,7 395,3
-------------------------------------------------------------------------
Investissement
Ajouts aux
immobilisations
corporelles (167,7) (223,6) (587,7) (529,2)
Titrisation de
créances sur prêts,
montant net (403,2) 323,5 (420,1) 291,7
Placement dans des
créances sur prêts,
montant net (225,8) (168,9) (296,5) (269,9)
Acquisition de
magasins (4,6) (2,3) (11,4) (7,8)
Reclassement des
autres placements
à long terme
(note 11) - - (8,9) -
Obligations liées à
la mise hors
service
d'immobilisations (0,3) (1,0) (2,0) (2,1)
Avantages sociaux
futurs (0,5) (0,5) (1,9) (1,9)
Produit de la
cession ou du
rachat d'actions - - 18,4 6,9
Créances à long
terme et autres
actifs 0,5 (63,7) 20,8 (85,6)
Produit de la
cession
d'immobilisations
corporelles 10,9 86,8 30,0 340,1
Vente de créances
de marchands
associés - 347,5 - 347,5
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'investissement (790,7) 297,8 (1 259,3) 89,7
-------------------------------------------------------------------------
Financement
Emission de titres
de créance à long
terme 300,7 0,3 300,9 1,2
Papier commercial (135,4) (113,0) - -
Opérations sur
actions de
catégorie A sans
droit de vote (4,2) (14,4) 0,2 (25,3)
Remboursement d'une
participation dans
une société en
commandite (note 7) - - - (300,0)
Remboursement sur la
dette à long terme (2,1) (1,3) (4,5) (205,4)
Dividendes (15,2) (13,5) (58,8) (52,2)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
liés aux activités
de financement 143,8 (141,9) 237,8 (581,7)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie au
cours de la période (21,3) 739,4 (846,8) (96,7)
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie au début (84,2) 1,9 741,3 838,0
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie à la fin
(note 9) (105,5)$ 741,3 $ (105,5)$ 741,3 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolidés du résultat étendu (non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Période de Période de
13 semaines 52 semaines
terminée terminée
le 29 le 29
décembre décembre
(en millions de dollars) 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 125,1 $ 417,6 $
Autres éléments du résultat étendu, déduction
faite des impôts
Gain (perte) sur les dérivés désignés comme
couvertures des flux de trésorerie (déduction
faite des impôts de 4,7 $ et de (40,3) $) 3,3 (80,2)
Reclassement dans les actifs non financiers
du gain lié aux dérivés désignés comme
couvertures des flux de trésorerie (déduction
faite des impôts de 3,3 $ et de 11,5 $) 7,5 22,8
Reclassement dans les résultats du gain (de
la perte) lié(e) aux dérivés désignés comme
couvertures des flux de trésorerie (déduction
faite des impôts de 0,7 $ et de (0,7) $) 1,4 (1,2)
-------------------------------------------------------------------------
Autres éléments du résultat étendu 12,2 (58,6)
-------------------------------------------------------------------------
Total du résultat étendu 137,3 $ 359,0 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolidés de la variation des capitaux propres (non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de 52
semaines terminées
le 29 le 30
décembre décembre
(en millions de dollars) 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
Capital-actions
Solde au début 702,7 $ 702,7 $
Opérations, montant net (2,0) -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 700,7 $ 702,7 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Surplus d'apport
Solde au début 0,1 $ 1,5 $
Opérations, montant net 2,2 (1,4)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 2,3 $ 0,1 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ecart de conversion
Solde au début, montant présenté antérieurement (5,7)$ (5,7)$
Reclassement dans le cumul des autres éléments
du résultat étendu 5,7 5,7
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début, montant retraité, et solde à
la fin - $ - $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis
Solde au début, montant présenté antérieurement 2 088,1 $ 1 812,6 $
Ajustement transitoire lié à l'adoption de
nouvelles normes comptables (note 2) (4,4) -
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début, montant retraité 2 083,7 1 812,6
Bénéfice net de la période 417,6 354,6
Dividendes (60,4) (53,8)
Rachat d'actions de catégorie A sans droit
de vote - (25,3)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 2 440,9 $ 2 088,1 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments du résultat étendu
Solde au début, montant présenté antérieurement - $ - $
Reclassement provenant de l'écart de conversion (5,7) (5,7)
-------------------------------------------------------------------------
Solde au début, montant retraité (5,7) (5,7)
Ajustement transitoire lié à l'adoption de
nouvelles normes comptables (note 2) 14,3 -
Autres éléments du résultat étendu pour la
période (58,6) -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin (50,0)$ (5,7)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis et cumul des autres
éléments du résultat étendu 2 390,9 $ 2 082,4 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bilans consolidés (non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Au 29 Au 30
décembre décembre
(en millions de dollars) 2007 2006
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie
(note 9) - $ 741,3 $
Débiteurs 707,1 340,5
Créances sur prêts (note 3) 1 486,1 694,2
Stocks de marchandises 756,7 667,3
Impôts à recouvrer 59,0 -
Charges payées d'avance et dépôts 29,5 46,2
Impôts futurs 77,7 51,5
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif à court terme 3 116,1 2 541,0
-------------------------------------------------------------------------
Créances à long terme et autres actifs (note 3) 231,2 283,5
Autres placements à long terme, montant net
(note 11) 7,6 -
Ecart d'acquisition 51,8 46,4
Actifs incorporels 52,4 52,4
Immobilisations corporelles 3 283,6 2 881,3
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 6 742,7 $ 5 804,6 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF
Passif à court terme
Dette bancaire (note 9) 105,5 $ - $
Créditeurs et autres 1 847,8 1 579,5
Impôts à payer - 81,1
Tranche à court terme de la dette à long
terme (note 10) 156,3 3,0
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif à court terme 2 109,6 1 663,6
-------------------------------------------------------------------------
Dette à long terme (note 10) 1 341,8 1 168,4
Impôts futurs 71,8 75,0
Autres passifs à long terme 125,6 112,4
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif 3 648,8 3 019,4
-------------------------------------------------------------------------
CAPITAUX PROPRES
Capital-actions (note 6) 700,7 702,7
Surplus d'apport 2,3 0,1
Cumul des autres éléments du résultat étendu (50,0) (5,7)
Bénéfices non répartis 2 440,9 2 088,1
-------------------------------------------------------------------------
Total des capitaux propres 3 093,9 2 785,2
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif et des capitaux propres 6 742,7 5 804,6 $
-------------------------------------------------------------------------
Notes complémentaires (non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
1. Mode de présentation
Les présents états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
(les "états financiers") ont été préparés par la direction
conformément aux principes comptables généralement reconnus
(les "PCGR") du Canada et englobent les comptes de
La Société Canadian Tire Limitée, de ses filiales et de sa société en
commandite (jusqu'au 3 avril 2006, se reporter à la note 7),
désignées collectivement comme la "Société". Ces états financiers ne
renferment pas toutes les informations requises en vertu des PCGR du
Canada qui s'appliquent aux états financiers annuels; par conséquent,
ils doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels
les plus récents préparés pour l'exercice de 52 semaines terminé le
30 décembre 2006 figurant dans notre Rapport financier 2006.
La préparation des états financiers selon les PCGR exige que la
direction procède à des estimations et pose des hypothèses qui
influent sur les montants présentés de l'actif et du passif, sur la
présentation des actifs et des passifs éventuels à la date des états
financiers ainsi que sur les montants présentés des produits et des
charges pendant la période visée par les états financiers. Les
résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les estimations
servent à comptabiliser des éléments comme les impôts sur les
bénéfices, la perte de valeur d'actifs, les avantages sociaux, les
garanties de produits, les provisions pour désuétude des stocks,
l'amortissement, les créances sur cartes de crédit et les prêts
personnels irrécouvrables, les provisions pour préservation de
l'environnement, les obligations liées à la mise hors service
d'immobilisations, les instruments financiers et l'obligation de la
Société à l'égard de ses programmes de fidélisation.
2. Conventions comptables
Ces états financiers sont préparés selon les mêmes conventions et
méthodes comptables que celles utilisées pour la préparation des plus
récents états financiers annuels de l'exercice de 52 semaines terminé
le 30 décembre 2006, à l'exception de ce qui suit.
Instruments financiers, résultat étendu et couvertures
------------------------------------------------------
L'Institut Canadien des Comptables Agréés (l'"ICCA") a publié les
nouvelles normes comptables suivantes qui s'appliquent à la Société à
compter du premier jour de son exercice 2007. Il s'agit : a) du
chapitre 3855, "Instruments financiers - Comptabilisation et
évaluation", b) du chapitre 3861, "Instruments financiers -
Informations à fournir et présentation", c) du chapitre 3865,
"Couvertures", d) du chapitre 1530, "Résultat étendu", et e) du
chapitre 3251, "Capitaux propres" du Manuel de l'ICCA.
Instruments financiers
Cette nouvelle norme exige que la Société réévalue certains actifs et
passifs financiers, y compris les dérivés désignés comme des éléments
constitutifs d'une relation de couverture et les dérivés incorporés à
certains contrats, à leur juste valeur à la date initiale de leur
mise en oeuvre et à chacune des dates subséquentes de présentation
de
l'information financière.
Cette norme exige aussi que la Société classe les actifs et passifs
financiers selon leurs caractéristiques et selon les intentions et
les choix de la direction à leur égard aux fins de l'évaluation
continue. Les catégories de classement des actifs financiers sont les
suivantes : a) détenus à des fins de transaction - évaluation à la
juste valeur et constatation des variations de la juste valeur dans
le résultat net, b) détenus jusqu'à échéance - constatation au coût
après amortissement et constatation des gains et des pertes dans le
résultat net de la période au cours de laquelle l'actif est
décomptabilisé ou a fait l'objet d'une perte de valeur, c)
susceptibles de vente - évaluation à la juste valeur et constatation
des variations de la juste valeur dans les autres éléments du
résultat étendu de la période considérée jusqu'à la réalisation par
cession ou perte de valeur et d) prêts et créances - constatation au
coût après amortissement et constatation des gains et des pertes dans
le résultat net de la période au cours de laquelle l'actif est
décomptabilisé ou a fait l'objet d'une perte de valeur. Les
catégories de classement pour les passifs financiers sont : a)
détenus à des fins de transaction - évaluation à la juste valeur et
constatation des variations de la juste valeur dans le résultat net
et b) autres - évaluation au coût après amortissement et constatation
des gains et des pertes dans le résultat net de la période au cours
de laquelle le passif est décomptabilisé. L'évaluation subséquente de
ces actifs et passifs se fonde sur la juste valeur ou le coût après
amortissement calculé à l'aide de la méthode du taux d'intérêt
effectif, selon leur classement. Tout actif ou passif financier peut
être classé comme détenu à des fins de transaction pourvu que sa
juste valeur soit facilement déterminable.
Conformément à la nouvelle norme, les actifs et les passifs
financiers de la Société sont généralement classés et évalués comme
suit :
Actif/passif Catégorie Evaluation
------------ --------- ----------
Trésorerie et
équivalents de Détenus à des fins
trésorerie de transaction Juste valeur
Débiteurs Prêts et créances Coût après amortissement
Créances sur prêts Prêts et créances Coût après amortissement
Créances à long terme
et autres actifs Prêts et créances Coût après amortissement
Autres placements à Détenus à des fins
long terme de transaction Juste valeur
Détenus à des fins
Dette bancaire de transaction Juste valeur
Papier commercial Autres passifs Coût après amortissement
Créditeurs et autres Autres passifs Coût après amortissement
Dette à long terme Autres passifs Coût après amortissement
Autres passifs à
long terme Autres passifs Coût après amortissement
Les libellés de poste qui précèdent incluent ce qui suit :
- un coupon d'intérêt lié à la vente de créances sur prêts,
inclus dans les créances à long terme et autres actifs, qui a
été classé comme détenu à des fins de transaction et évalué à
sa juste valeur;
- un placement en actions, inclus dans les créances à long terme
et autres actifs, qui a été classé comme susceptible de vente
et évalué au coût (valeur nominale) du fait que ce placement en
actions n'a pas de prix coté sur un marché actif.
Les autres postes du bilan, comme les stocks de marchandises, les
charges payées d'avance et les dépôts, les impôts exigibles et les
impôts futurs, l'écart d'acquisition, les actifs incorporels et les
immobilisations corporelles, ne sont pas inclus dans la portée de la
nouvelle norme comptable, étant donné qu'il ne s'agit pas
d'instruments financiers.
Les coûts de transaction liés à tous les instruments financiers sont
dorénavant passés en charges à mesure qu'ils sont engagés. Lors du
passage aux nouvelles normes le 31 décembre 2006, la Société a choisi
d'imputer aux bénéfices non répartis les coûts de transaction
résiduels non amortis liés au financement de la dette, dont le
montant totalise 2,9 millions de dollars (déduction faite des
impôts).
Les promotions de transfert de soldes de cartes de crédit offertes
par la Société à des taux qui ne sont pas équivalents à la valeur de
marché sont dorénavant évaluées à la juste valeur à la date
d'acquisition et par la suite comptabilisées au coût après
amortissement selon la méthode du taux d'intérêt effectif. L'écart
entre les taux promotionnels offerts et les taux du marché doit être
constaté à titre de charge selon les nouvelles normes. Il en a
résulté, lors de la transition, une diminution de 3,7 millions de
dollars des créances sur prêts et de 2,4 millions (déduction faite
des impôts) du solde d'ouverture des bénéfices non répartis.
Les dérivés incorporés (composantes d'un contrat dont les flux de
trésorerie varient indépendamment du contrat hôte) doivent être
présentés distinctement et évalués à la juste valeur si certains
critères sont respectés. En vertu d'un choix permis par la nouvelle
norme, la direction a revu tous les contrats conclus ou modifiés
après le 28 décembre 2002 et a déterminé que la Société n'a pas, à
l'heure actuelle, de dérivés incorporés importants dans ces contrats
qui nécessitent une comptabilisation et une présentation distinctes.
Résultat étendu
En vertu de la nouvelle norme relative au résultat étendu, la Société
a choisi de présenter les variations de la juste valeur de certains
de ces actifs et passifs financiers (p. ex., la partie efficace des
variations de la juste valeur des dérivés désignés comme des éléments
constitutifs d'une relation de couverture des flux de trésorerie)
dans un nouvel état financier intitulé "Etats consolidés du résultat
étendu". Le "cumul des autres éléments du résultat étendu" (c.-à-d.
la partie du résultat étendu qui n'a pas encore été incluse dans le
bénéfice net) est présenté comme un élément distinct des capitaux
propres.
Conformément aux nouvelles normes, la direction a estimé que le
montant net des gains et des pertes inscrit au poste Cumul des autres
éléments du résultat étendu, qui devrait être reclassé dans le
bénéfice net au cours des douze prochains mois, sera une perte
d'environ 35,7 millions de dollars (déduction faite des impôts).
Couvertures
Relativement à la nouvelle norme en matière de couverture, la Société
conclut divers contrats de couverture de flux de trésorerie.
Notamment, la Société conclut des contrats de change afin de couvrir
son exposition au risque de change lié au paiement futur d'achats de
stocks libellés en devises. La juste valeur de ces contrats est
comprise dans les débiteurs. Les variations de la juste valeur de ces
contrats sont constatées dans les autres éléments du résultat étendu
dans la mesure où les couvertures continuent d'être efficaces.
Lorsque les stocks ont été constatés, la Société a choisi de
reclasser le montant du cumul des autres éléments du résultat étendu
dans les stocks de marchandises. Les variations ultérieures de la
juste valeur des contrats de change sont comptabilisées au résultat
net dans la période considérée. La Société conclut également des
contrats dérivés sur actions pour couvrir certaines charges futures
de rémunération à base d'actions. La juste valeur de ces contrats est
comprise dans les débiteurs et dans les créances à long terme et
autres actifs, selon l'échéance du dérivé. Les variations de la juste
valeur de ces contrats sont constatées dans les autres éléments du
résultat étendu dans la mesure où les couvertures continuent d'être
efficaces. Les montants connexes des autres éléments du résultat
étendu sont reclassés au résultat net en fonction de l'acquisition
des droits des unités d'actions respectives. La Société conclut aussi
certains swaps de taux d'intérêt afin de gérer le risque de taux
d'intérêt. La juste valeur de ces contrats est comprise dans les
autres passifs à long terme. Les variations de la juste valeur de ces
contrats sont constatées dans les autres éléments du résultat étendu
dans la mesure où les couvertures continuent d'être efficaces. Les
montants connexes des autres éléments du résultat étendu sont
attribués au résultat net de la période au cours de laquelle
l'élément couvert influe sur le résultat net. Pour toutes les
couvertures de flux de trésorerie, dans la mesure où la variation de
la juste valeur de l'instrument dérivé n'est pas complètement
contrebalancée par la variation de la juste valeur de l'élément
couvert, la partie inefficace de la relation de couverture est
comptabilisée immédiatement au résultat net.
La Société conclut également des contrats de couverture de la juste
valeur, y compris certains swaps de taux d'intérêt. La juste valeur
de ces contrats est comprise dans les autres passifs à long terme.
Dans les couvertures de la juste valeur, les variations de la juste
valeur de l'élément couvert attribuables au risque couvert et de
l'ensemble de l'élément de couverture sont comptabilisées au résultat
net de la période considérée.
La période de temps maximale pendant laquelle la Société couvre le
risque lié à la variabilité des flux de trésorerie futurs à l'égard
des opérations prévues est de dix ans.
Capitaux propres
Le chapitre 3251 du Manuel décrit les normes de présentation des
capitaux propres et de la variation des capitaux propres au cours de
la période relativement à la nouvelle norme portant sur le résultat
étendu.
Les nouvelles normes ont été appliquées rétrospectivement sans
retraitement des périodes antérieures le 31 décembre 2006, soit le
premier jour de l'exercice 2007 de la Société. Ainsi, les périodes
antérieures présentées n'ont pas été retraitées à l'exception de
l'écart de conversion cumulé. Le solde d'ouverture des bénéfices non
répartis, déduction faite des impôts, a plutôt été ajusté pour tenir
compte de ce qui suit :
- de l'écart entre la valeur comptable antérieure et la juste valeur
des actifs et passifs financiers désignés comme détenus à des fins
de transaction;
- de la partie inefficace cumulative du gain ou de la perte sur les
éléments de couverture d'une relation de couverture des flux de
trésorerie désignée et du total du gain ou de la perte sur les
éléments de couverture d'une relation de couverture de juste
valeur désignée;
- des frais liés à l'émission de titres de créance reportés et non
amortis.
Le solde d'ouverture du "cumul des autres éléments du résultat
étendu", déduction faite des impôts, a aussi été ajusté, pour tenir
compte de ce qui suit :
- de la partie efficace cumulative du gain ou de la perte sur les
éléments de couverture qui sont considérés comme des éléments
constitutifs d'une relation de couverture des flux de trésorerie
désignée;
- du retraitement de la période considérée et des périodes
antérieures pour refléter l'écart de conversion cumulé à l'égard
de certaines filiales provenant d'une catégorie distincte de
capitaux propres.
L'incidence transitoire de ces nouvelles normes sur les éléments
pertinents du bilan d'ouverture de la Société pour 2007 se résume
comme suit :
1. Débiteurs (actifs dérivés) - augmentation de 37,0 millions de
dollars
2. Créances sur prêts - diminution de 3,7 millions de dollars
3. Créances à long terme et autres actifs (frais liés à l'émission
de titres de créance déduction faite des actifs dérivés)
- diminution de 0,9 million de dollars
4. Impôts futurs (actif à court terme) - diminution de
9,7 millions de dollars
5. Impôts futurs (passif à long terme) - diminution de
4,4 millions de dollars
6. Créditeurs - augmentation de 6,8 millions de dollars
7. Autres passifs à long terme (passifs dérivés) - augmentation de
12,9 millions de dollars
8. Dette à long terme - diminution de 2,5 millions de dollars
9. Bénéfices non répartis d'ouverture - diminution de 4,4 millions
de dollars
10. Cumul des autres éléments du résultat étendu - augmentation de
14,3 millions de dollars
3. Créances sur prêts
La Société vend des regroupements de créances sur prêts (les "prêts")
à des fiducies indépendantes (les "fiducies") dans le cadre
d'opérations de titrisation. Les prêts comprennent à la fois les
créances sur cartes de crédit et les créances sur prêts personnels.
Les opérations sont comptabilisées à titre de ventes, conformément à
la note d'orientation concernant la comptabilité no 12 intitulée
"Cession de créances" (la "NOC-12"), et les prêts ne figurent plus
aux bilans consolidés. La Société conserve le coupon d'intérêt et,
pour ce qui est de la titrisation des prêts personnels, elle conserve
un droit subordonné dans les prêts vendus (la "participation du
vendeur") en plus des espèces déposées auprès de l'une des fiducies
(la "réserve au titre de la titrisation"), tous ces éléments
constituant les droits conservés. La participation du vendeur et la
réserve au titre de la titrisation confèrent à la fiducie une source
de liquidités advenant le cas où les intérêts et le capital recouvrés
sur les prêts ne suffiraient pas à rembourser les créanciers de la
fiducie. Le droit de recours dont disposent les fiducies contre la
Société se limite aux droits conservés. Il incombe également à la
Société de gérer les prêts pour lesquels elle ne reçoit aucune
rémunération directe.
Le produit de la vente est réputé correspondre aux sommes en espèces
reçues, au coupon d'intérêt et à la réserve au titre de la
titrisation, déduction faite de toute obligation de gestion prise en
charge. Le produit est réparti entre les prêts, le coupon d'intérêt,
la participation du vendeur et la réserve au titre de la titrisation
en fonction de leur juste valeur relative à la date de la vente, et
tout excédent ou insuffisance est comptabilisé à titre de gain ou de
perte à la vente, respectivement. La Société estime les justes
valeurs en actualisant les flux de trésorerie futurs ou en comparant
la courbe des taux avec les échéances correspondantes. Les droits
conservés sont évalués à leur juste valeur et font l'objet d'un test
de dépréciation trimestriellement.
Etant donné que la Société ne contrôle pas les fiducies, leurs
données financières n'ont pas été consolidées dans ces états
financiers.
Les renseignements quantitatifs se rapportant aux prêts gérés et
titrisés par la Société sont les suivants :
Soldes moyens pour les
(en millions de Total du capital périodes de 52 semaines
dollars) des créances(1) terminées
------------------------- -------------------------
au 29 au 30 au 29 au 30
décembre décembre décembre décembre
2007 2006 2007 2006
------------------------- -------------------------
Total des créances
sur cartes de
crédit gérées,
montant net 3 719,1 $ 3 372,3 $ 3 416,0 $ 3 115,8 $
Créances sur
cartes de crédit
vendues (2 271,5) (2 702,9) (2 647,8) (2 413,7)
------------------------- -------------------------
Créances sur
cartes de crédit
détenues 1 447,6 669,4 768,2 702,1
Total des prêts
personnels gérés,
montant net(2) 143,6 225,5 184,1 256,6
Prêts personnels
vendus (59,4) (124,5) (89,5) (164,6)
------------------------- -------------------------
Prêts personnels
détenus 84,2 101,0 94,6 92,0
Total des prêts
hypothécaires
gérés, montant
net(3) 35,4 1,4 13,1 0,1
------------------------- -------------------------
Total des créances
sur prêts 1 567,2 771,8 875,9 $ 794,2 $
-------------------------
-------------------------
Moins : tranche à
long terme(4) (81,1) (77,6)
-------------------------
Tranche à court
terme des
créances sur
prêts 1 486,1 $ 694,2 $
-------------------------
-------------------------
(1) Les montants sont présentés déduction faite des provisions pour
pertes sur créances.
(2) Les prêts personnels sont des prêts non garantis qui sont accordés
aux titulaires de cartes de crédit admissibles pour des durées de
trois à cinq ans. Les prêts personnels prévoient des mensualités
fixes composées du capital et des intérêts; ils peuvent toutefois
être remboursés en tout temps sans pénalité.
(3) Les prêts hypothécaires sont accordés pour une durée maximale de dix
ans, à des taux d'intérêt fixes ou variables, ils sont garantis et
incluent une combinaison de prêts à ratio élevé et de prêts à faible
ratio. Les prêts à ratio élevé sont entièrement assurés, et les prêts
à faible ratio sont partiellement assurés.
(4) La tranche à long terme des prêts est comprise dans les créances à
long terme et autres actifs.
Les pertes nettes sur créances du portefeuille détenu en propriété
pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont
établies à 33,9 millions de dollars (8,6 millions en 2006). Les
pertes nettes sur créances du portefeuille détenu en propriété pour
la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont
établies à 81,4 millions de dollars (58,6 millions en 2006). Les
pertes nettes sur créances du total du portefeuille géré pour la
période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont établies
à 58,5 millions de dollars (51,6 millions en 2006). Les pertes nettes
sur créances du total du portefeuille géré pour la période de 52
semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont établies à
217,3 millions de dollars (207,4 millions en 2006).
4. Avantages sociaux futurs
La charge nette des avantages sociaux futurs pour les périodes de
13 semaines et de 52 semaines terminées le 29 décembre 2007 s'est
établie à 1,6 million de dollars (1,8 million en 2006) et à
6,5 millions (7,2 millions en 2006), respectivement.
5. Bénéfice dilué par action
Le rapprochement du nombre d'actions utilisé pour le calcul du
bénéfice dilué par action s'établit comme suit :
Pour les périodes Pour les périodes
de 13 semaines de 52 semaines
terminées terminées les
le 29 le 30 le 29 le 30
décembre décembre décembre décembre
2007 2006 2007 2006
------------ ------------ ------------ ------------
Nombre moyen
d'actions utilisé
pour le calcul du
bénéfice de base
par action 81 512 263 81 616 331 81 502 273 81 575 556
Effet de dilution - 252 782 - 640 953
------------ ------------ ------------ ------------
Nombre moyen
d'actions utilisé
pour le calcul du
bénéfice dilué
par action 81 512 263 81 869 113 81 502 273 82 216 509
------------ ------------ ------------ ------------
------------ ------------ ------------ ------------
Depuis novembre 2006, toutes les options sur actions en cours
comportent une caractéristique permettant à l'employé d'exercer
l'option ou de recevoir un paiement en espèces correspondant à
l'écart entre le prix du marché d'une action de catégorie A sans
droit de vote à la date d'exercice et le prix d'exercice de l'option
sur actions. Etant donné que l'employé peut demander le règlement en
espèces et que la Société est tenue d'effectuer le paiement comptant
sur demande, la charge de rémunération est comptabilisée sur la durée
de la période d'acquisition des droits sur les options sur actions en
fonction de la rémunération totale prévue au moment de l'exercice des
options sur actions. Par conséquent, les options sur actions en cours
n'ont aucun effet de dilution sur le nombre moyen d'actions en
circulation. Pour de plus amples renseignements sur les modalités des
régimes d'options sur actions avant la modification des régimes,
veuillez vous reporter à la note 11 des plus récents états financiers
annuels, soit pour l'exercice de 52 semaines terminé le
30 décembre 2006.
6. Capital-actions
Au 29 Au 30
décembre décembre
(en millions de dollars) 2007 2006
-------------------------
Autorisées
3 423 366 actions ordinaires
100 000 000 d'actions de catégorie A
sans droit de vote
Emises
3 423 366 actions ordinaires
(3 423 366 au 30 décembre 2006) 0,2 $ 0,2 $
78 048 062 actions de catégorie A
sans droit de vote
(78 047 456 au 30 décembre 2006) 700,5 702,5
-------------------------
700,7 $ 702,7 $
-------------------------
-------------------------
La Société émet et rachète des actions de catégorie A sans droit de
vote. L'excédent net du prix d'émission sur le prix de rachat donne
lieu à un surplus d'apport. L'excédent net du prix de rachat sur le
prix d'émission est d'abord imputé au surplus d'apport, dans la
mesure permise par tout excédent net antérieur du prix d'émission
d'actions, le montant résiduel étant imputé aux bénéfices non
répartis.
Les opérations suivantes ont eu lieu à l'égard des actions de
catégorie A sans droit de vote :
(en millions Pour les périodes de 52 semaines terminées
de dollars) le 29 décembre 2007 le 30 décembre 2006
------------------------- -------------------------
Nombre Nombre
d'actions $ d'actions $
------------ ------------ ------------ ------------
Actions en
circulation
au début 78 047 456 702,5 78 032 724 702,5
Emises 457 606 35,1 1 222 032 57,4
Rachetées (457 000) (34,9) (1 207 300) (82,7)
Excédent du prix
de rachat sur le
prix d'émission
(du prix
d'émission sur
le prix de rachat) - (2,2) - 25,3
------------ ------------ ------------ ------------
Actions en
circulation à
la fin 78 048 062 700,5 78 047 456 702,5
------------ ------------ ------------ ------------
------------ ------------ ------------ ------------
7. Part des actionnaires sans contrôle
La Société était le commandité d'une société en commandite dans le
but de réunir un montant de 300 millions de dollars destiné à son
portefeuille de commerces de détail. La société en commandite a
investi dans des commerces de détail au moyen d'un billet et de
titres de participation d'une société qui détient le portefeuille de
propriétés. La société en commandite avait une durée de vie
indéfinie, mais pouvait être dissoute advenant certaines
circonstances. L'actif et le passif, les résultats d'exploitation et
les flux de trésorerie liés à la société en commandite ont été inclus
dans les états financiers de la Société. La participation privilégiée
a été traitée à titre de part des actionnaires sans contrôle dans les
bilans consolidés et les états consolidés des résultats.
Le 3 avril 2006, le billet de 300 millions de dollars a été remboursé
et les titres de participation ont été rachetés. La société en
commandite a remboursé les commanditaires. Par conséquent, la part
des actionnaires sans contrôle n'est plus reflétée dans les bilans
consolidés postérieurs au 3 avril 2006 et aucune charge additionnelle
n'a été reflétée dans les états consolidés des résultats après le
3 avril 2006.
8. Information sectorielle - Etat des résultats
---------------------------------------------------------------------
Pour les périodes de Pour les périodes de
13 semaines terminées 52 semaines terminées
---------------------------------------------------------------------
le 29 le 30 le 29 le 30
(en millions de décembre décembre décembre décembre
dollars) 2007 2006 2007 2006
---------------------------------------------------------------------
Produits bruts
d'exploitation(1)
Groupe détail 1 585,8 $ 1 576,8 $ 5 485,1 $ 5 355,4 $
Services
Financiers 196,0 198,0 769,1 721,7
Division
pétrolière 434,1 375,1 1 666,5 1 545,3
Mark's Work
Wearhouse 326,2 309,5 825,3 762,3
Eliminations (34,2) (33,3) (124,6) (115,6)
---------------------------------------------------
Total des
produits bruts
d'exploitation 2 507,9 $ 2 426,1 $ 8 621,4 $ 8 269,1 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
avant impôts
et part des
actionnaires
sans contrôle
Groupe détail 81,7 $ 71,5 $ 304,7 $ 306,1 $
Services
Financiers 32,5 53,7 190,3 167,0
Division
pétrolière 3,7 (6,0) 20,5 (5,4)
Mark's Work
Wearhouse 56,6 50,0 104,6 90,1
---------------------------------------------------
Total du bénéfice
avant impôts
et part des
actionnaires
sans contrôle 174,5 169,2 620,1 557,8
Impôts sur les
bénéfices 49,4 60,9 202,5 200,8
Part des
actionnaires sans
contrôle - - - 2,4
---------------------------------------------------
Bénéfice net 125,1 $ 108,3 $ 417,6 $ 354,6 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Intérêts débiteurs
Groupe détail 34,4 $ 24,9 $ 105,6 $ 97,9 $
Services
Financiers 11,4 4,9 24,5 20,3
Division
pétrolière - - - -
Mark's Work
Wearhouse 0,9 0,6 3,0 3,0
Eliminations (19,1) (11,8) (54,7) (45,5)
---------------------------------------------------
Total des
intérêts
débiteurs 27,6 $ 18,6 $ 78,4 $ 75,7 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Charge
d'amortissement
Groupe détail 44,2 $ 38,7 $ 159,1 $ 147,7 $
Services
Financiers 3,4 3,9 12,8 13,0
Division
pétrolière 4,4 4,1 16,7 15,2
Mark's Work
Wearhouse 5,1 4,3 18,3 15,8
---------------------------------------------------
Total de la
charge
d'amortissement 57,1 $ 51,0 $ 206,9 $ 191,7 $
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
(1) Les produits bruts d'exploitation comprennent les dividendes et
les intérêts créditeurs.
Information sectorielle - Actifs totaux
-------------------------------------------
Au 29 Au 30
(en millions décembre décembre
de dollars) 2007 2006
-------------------------------------------
Groupe détail 5 498,4 $ 4 502,5 $
Services
Financiers 1 852,0 1 476,0
Division
pétrolière 573,4 477,9
Mark's Work
Wearhouse 454,2 406,7
Eliminations (1 635,3) (1 058,5)
-------------------------------------------
Total 6 742,7 $ 5 804,6 $
-------------------------------------------
-------------------------------------------
9. Trésorerie et équivalents de trésorerie (dette bancaire)
La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent des
éléments suivants :
Au 29 Au 30
(en millions décembre décembre
de dollars) 2007 2006
------------ ------------
Trésorerie 71,8 $ (52,3)$
Dette bancaire (316,8) -
Placements à court
terme 139,5 793,6
------------ ------------
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie
(dette bancaire) (105,5)$ 741,3 $
------------ ------------
------------ ------------
Au 29 décembre 2007, le solde de (105,5) millions de dollars a été
classé à titre de dette bancaire. La dette bancaire est constituée
d'emprunts sur la marge de crédit.
10. Dette à long terme
Le 1er octobre 2007, la Société a émis 300 millions de dollars de
billets à moyen terme. Les billets à moyen terme portent intérêt au
taux de 5,22 % par année et arrivent à échéance le 1er octobre 2010.
11. Autres placements à long terme
En date du 29 décembre 2007, la Société détenait du papier commercial
adossé à des créances de tiers ("PCAC") d'un coût initial de
8,9 millions de dollars. La cote attribuée à ce PCAC par Dominion
Bond Rating Services ("DBRS") est R 1 (élevée), soit la plus haute
cote attribuée pour du papier commercial étant donné que ce PCAC est
adossé à des créances dont la cote est R-1 (élevée).
La perturbation mondiale du marché à l'égard de ce papier commercial
à la mi-août 2007 a entraîné une soudaine contrainte sur les
liquidités liées au PCAC. DBRS a placé certains des PCAC
"sous surveillance avec implications évolutives", après quoi un
groupe représentant des banques, des fournisseurs d'actifs et
d'importants investisseurs a conclu un accord de principe concernant
une proposition à long terme et un accord temporaire visant le PCAC
(communément appelés la "proposition de Montréal"). En vertu de cette
proposition, le PCAC visé serait converti en billets à terme à taux
variable échéant au plus tôt aux dates de fin prévues des actifs
sous-jacents. La proposition de Montréal demande aux investisseurs de
continuer à proroger leur PCAC au cours de la période de moratoire.
Un comité pancanadien des investisseurs (le "Comité") a par la suite
été constitué pour encadrer le processus de restructuration proposé
du PCAC au cours de la période de moratoire. Un plan de
restructuration a été annoncé le 23 décembre 2007 et devrait être
mené à terme d'ici mars 2008.
Il reste des incertitudes quant à l'issue finale du processus de
restructuration en cours d'examen et à l'estimation de la valeur des
actifs sous-jacents au PCAC. Par conséquent, la Société a évalué la
conjoncture du marché au 29 décembre 2007 selon son jugement et, au
moyen d'un modèle d'actualisation des flux de trésorerie, elle a
établi la juste valeur de ce PCAC. Le modèle d'évaluation utilisé par
la Société a tenu compte des meilleurs renseignements disponibles sur
la conjoncture du marché ainsi que d'autres facteurs qui seraient
aussi pris en compte par les intervenants du marché pour ce type de
placement, pour autant que la restructuration soit une réussite. Les
hypothèses utilisées pour établir la juste valeur estimative
reflètent les énoncés publics du Comité selon lesquels le PCAC
devrait être converti en billets à long terme à taux variables dotés
d'échéances correspondant à celles des actifs sous-jacents et aux
flux de trésorerie qui devraient être générés. L'évaluation de la
Société suppose que les billets de remplacement porteront intérêt à
des taux analogues à ceux d'instruments à court terme et que ces taux
tiendront compte de la nature des actifs sous-jacents et de leurs
flux de trésorerie connexes. Des hypothèses ont aussi été établies
pour ce qui est du montant de la restructuration et des autres coûts
que la Société devra engager. L'estimation a été calculée sans qu'il
y ait eu d'examen complet des actifs sous-jacents de chacune des
fiducies, étant donné que cette information n'a pas été fournie par
les fiducies. La Société a classé son PCAC dans les placements à long
terme, alors qu'il était auparavant classé dans la trésorerie et les
équivalents de trésorerie au bilan, la direction anticipant que
l'échéance de ce placement dépassera une période de 365 jours.
Par suite de cette évaluation, la Société a comptabilisé, au cours de
la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007, une provision
pour moins-value du papier commercial adossé à des créances chiffrée
à 1,3 million de dollars avant impôts dans l'état consolidé des
résultats. Des incertitudes continues relatives à la valeur des
actifs sous-jacents au PCAC, au montant et à l'échéancier des flux de
trésorerie ainsi qu'au résultat définitif du processus de
restructuration pourraient modifier davantage la valeur du placement
de la Société dans le PCAC, ce qui aurait une incidence sur le
bénéfice futur de la Société.
12. Renseignements supplémentaires sur les flux de trésorerie
Pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007, la
Société a payé 44,4 millions de dollars en impôts sur les bénéfices
(51,6 millions en 2006) et 31,4 millions en intérêts (27,1 millions
en 2006). Pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre
2007, la Société a payé 348,4 millions de dollars en impôts sur les
bénéfices (212,5 millions en 2006) et 88,5 millions en intérêts
(87,3 millions en 2006).
Pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007, des
immobilisations corporelles ont été acquises au coût global de
233,4 millions de dollars (275,9 millions en 2006), dont une tranche
de 65,1 millions (52,3 millions en 2006) a été incluse dans les
créditeurs et autres. Au cours de la période de 52 semaines terminée
le 29 décembre 2007, des immobilisations corporelles ont été acquises
au coût global de 654,0 millions de dollars (557,4 millions en 2006),
dont une tranche de 65,1 millions (28,2 millions en 2006) a été
incluse dans les créditeurs et autres.
13. Questions fiscales
Dans le cours normal de ses activités, la Société fait régulièrement
l'objet de vérifications menées par l'administration fiscale. Bien
que la Société estime que les déclarations fiscales qu'elle produit
sont appropriées et justifiables, il existe toutefois la possibilité
que certains éléments fassent l'objet d'une révision et soient
contestés par l'administration fiscale.
L'Agence du revenu du Canada (l'"ARC") a établi de nouvelles
cotisations, et l'on s'attend aussi à ce qu'elle en établisse
d'autres, relativement aux traitements fiscaux des commissions
versées à des filiales étrangères de la Société (à compter de l'année
d'imposition 1995) et à des dividendes reçus relativement à un
placement réalisé par une filiale en propriété exclusive de la
Société lié à la réassurance (pour les années d'imposition allant de
1999 à 2003). Les autorités fiscales provinciales compétentes ont
établi de nouvelles cotisations et l'on s'attend à ce qu'elles en
établissent d'autres pour ces mêmes années. La Société ne fait pas
l'objet d'un risque important à l'égard de ces questions pour les
années d'imposition postérieures à 2003. Les nouvelles cotisations et
les cotisations prévues relatives aux questions ci-dessus reposent
sur plusieurs motifs, dont plusieurs sont très inhabituels. La
Société appellera de ces nouvelles cotisations à mesure qu'elle les
recevra.
Si l'ARC et les autorités fiscales provinciales compétentes avaient
gain de cause pour l'ensemble des cotisations - un dénouement que la
Société et ses conseillers fiscaux croient très improbable - nous
estimons que l'obligation totale de la Société quant aux impôts
supplémentaires à payer, aux intérêts et aux pénalités pourrait
s'établir à environ 256,0 millions de dollars. Bien que la Société
porte en appel ces nouvelles cotisations, les lois fiscales actuelles
exigent de la Société qu'elle verse à l'ARC et à ses homologues
provinciaux un montant d'environ 158,3 millions de dollars, dont une
tranche de 152,6 millions avait déjà été payée à la fin du trimestre.
La Société examine périodiquement la possibilité de dénouements
défavorables en matière de questions fiscales. La Société est d'avis
que la décision finale relativement à ces nouvelles cotisations
n'aura pas d'incidence négative importante sur ses liquidités, sur sa
situation financière consolidée ni sur ses résultats d'exploitation
consolidés, car elle croit qu'elle a établi des provisions adéquates
à l'égard de ces questions fiscales. Si le passif fiscal définitif
différait sensiblement des provisions établies, le taux d'imposition
effectif de la Société et son bénéfice pourraient en subir les
répercussions positives ou négatives dans la période au cours de
laquelle les questions seront en fin de compte résolues.
La charge d'impôts de 2007 a été réduite de 11,4 millions de dollars,
principalement en raison du règlement de diverses questions
secondaires avec les autorités fiscales et d'une réduction des taux
d'imposition devant obligatoirement être utilisés afin d'estimer la
charge d'impôts à des fins comptables par suite d'une réduction des
taux d'imposition fédéraux annoncée au cours du quatrième trimestre.
14. Opérations entre apparentés
Au cours du quatrième trimestre terminé le 29 septembre 2007, la
Société a acquis les actions d'une société par actions dont l'un des
propriétaires est un marchand associé et un administrateur de la
Société, au prix d'achat de 3,7 millions de dollars. La société par
actions acquise possède les biens immobiliers d'un magasin Canadian
Tire. D'après des évaluations indépendantes, le prix d'acquisition
était considéré comme la juste valeur de marché. Le terrain et
l'immeuble acquis ont été inclus dans les immobilisations
corporelles. Etant donné que le prix d'acquisition n'a pas encore été
entièrement réglé par la Société, un montant de 3,0 millions de
dollars est inclus dans les créditeurs et charges à payer.
Par ailleurs, au cours du trimestre terminé le 29 décembre 2007, la
Société a offert au même marchand associé une entente de réduction
des pertes pour les deux premières années d'exploitation d'un nouveau
magasin associé Canadian Tire, comme elle le fait de diverses façons
à l'occasion pour les marchands associés afin de contribuer à
atténuer certains risques financiers inhérents à l'ouverture d'un
nouveau magasin. Les pertes, le cas échéant, que la Société partage
avec le marchand associé en vertu de cette entente n'auraient pas
d'incidence importante sur elle, et la Société pourrait les recouvrer
en partie du marchand associé au cours des trois exercices suivants.
15. Chiffres correspondants
Certains chiffres des périodes antérieures ont été reclassés afin que
leur présentation soit conforme à celle adoptée pour l'exercice
considéré, notamment des montants ayant trait à la titrisation et à
la dotation nette à la provision pour pertes relatives aux créances
sur prêts dans les états consolidés des flux de trésorerie. Par
conséquent, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
ont été retraités d'un montant de 71,7 millions de dollars pour la
période de 13 semaines terminée le 30 décembre 2006 (280,3 millions
pour la période de 52 semaines terminée le 30 décembre 2006). Un
montant correspondant a été porté en réduction des activités
d'investissement. Cette opération n'a aucune incidence sur les
liquidités des périodes respectives.
16. Evénements postérieurs à la date du bilan
Après le 29 décembre 2007, la Société a conclu une entente
contractuelle dont la clôture est prévue le 11 février 2008, en vertu
de laquelle la Société vendra une partie de ses créances sur prêts à
Glacier Credit Card Trust ("GCCT"), une tierce partie sur laquelle la
Société n'exerce aucun contrôle, dans le cadre d'une opération
appelée titrisation. L'opération sera comptabilisée à titre de vente
conformément à la note d'orientation concernant la comptabilité
no. 12, intitulée "Cession de créances" (la "NOC-12") et les créances
sur prêts seront retirées du bilan consolidé au premier trimestre de
2008.
Par suite de cette titrisation future de ses créances sur prêts, la
Société prévoit obtenir un produit net d'environ 630,0 millions de
dollars.
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Annexe des états financiers consolidés portant sur la couverture des
intérêts
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Les exigences de la Société en matière d'intérêts sur la dette à long
terme pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007, compte
tenu des intérêts annualisés sur les titres de créance à long terme émis
et remboursés au cours de cette période, se sont élevées à 93,1 millions
de dollars. Le bénéfice de la Société avant les intérêts sur la dette à
long terme, les impôts et la part des actionnaires sans contrôle pour la
période de 52 semaines terminée à la même date s'est chiffré à
686,2 millions de dollars, soit 7,4 fois les exigences en matière
d'intérêts sur la dette à long terme de la Société pour cette période.%SEDAR: 00000534EF c7882
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Renseignements: Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec: Médias: Caroline Casselman, (416) 480-8159, caroline.casselman@cantire.com; Investisseurs: Huw Thomas, (416) 480-3568, huw.thomas@cantire.com