Le bénéfice net ajusté de Canadian Tire a augmenté de 29,0 pour cent au quatrième trimestre de 2007 pour atteindre 127,6 millions de dollars; le bénéfice net a augmenté de 15,5 pour cent pour s'établir à 125,1 millions de dollars
Le bénéfice net ajusté pour 2007 a augmenté de 18,0 pour cent pour atteindre 410,1 millions de dollars; le bénéfice net pour l'exercice a augmenté de 17,8 pour cent pour s'établir à 417,6 millions de dollars --------------------------------------------------------- Points saillants Quatrième Variation Variation Données con- trimestre sur sur solidées(1) : de 2007 12 mois Exercice 2007 12 mois ------------------------------------------------------------------------- Ventes au détail 3,0 $ (en milliards) 3,1 % 10,1 $ (en milliards) 3,3 % Produits bruts d'exploit- ation 2,5 $ (en milliards) 3,4 % 8,6 $ (en milliards) 4,3 % Bénéfice avant impôts et part des actionnaires sans contrôle 174,5 $ (en millions) 3,1 % 620,1 $ (en millions) 11,2 % Bénéfice ajusté avant impôts et part des actionn- aires sans contrôle, compte non tenu des gains et des pertes hors exploit- ation(2) 178,5 $ (en millions) 15,5 % 608,7 $ (en millions) 11,3 % Bénéfice net 125,1 $ (en millions) 15,5 % 417,6 $ (en millions) 17,8 % Bénéfice net ajusté, compte non tenu des gains et des pertes hors exploit- ation(2) 127,6 $ (en millions) 29,0 % 410,1 $ (en millions) 18,0 % Bénéfice de base par action 1,53 $ 15,6 % 5,12 $ 17,9 % Bénéfice de base par action ajusté (compte non tenu des gains et des pertes hors exploit- ation)(2) 1,56 $ 29,2 % 5,03 $ 18,1 % ------------------------------------------------------------------------- (1) Tous les chiffres en dollars figurant dans le tableau ci-dessus sont arrondis. (2) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006 et au commentaire qui se trouve dans la section sur les Services financiers du présent communiqué.TORONTO, le 7 fév. /CNW/ - La Société Canadian Tire Limitée (CTC, CTC.a) a déclaré aujourd'hui un bénéfice net de 125,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2007, ce qui représente une hausse de 15,5 pour cent par rapport à 108,3 millions pour la période correspondante de 2006. Compte non tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice net ajusté du trimestre a augmenté de 29,0 pour cent pour s'établir à 127,6 millions de dollars, comparativement à 98,8 millions l'exercice précédent. Le bénéfice de base par action pour le trimestre s'est élevé à 1,53 $, comparativement à 1,33 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, soit une hausse de 15,6 pour cent. Compte non tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice de base par action ajusté a augmenté de 29,2 pour cent pour atteindre 1,56 $, contre 1,21 $ au quatrième trimestre de 2006. Le bénéfice net consolidé pour le quatrième trimestre a augmenté de 11,4 millions de dollars ou 0,14 $ par action surtout grâce au recouvrement d'impôts payés lors d'exercices antérieurs afin de régler des questions d'importance mineure et aussi grâce à un taux d'imposition plus bas en raison de la diminution des taux d'imposition fédéraux annoncée au quatrième trimestre de 2007. Le bénéfice net pour 2007 s'est élevé à 417,6 millions de dollars, soit une augmentation de 17,8 pour cent comparativement à 354,6 millions en 2006. Compte non tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice net ajusté a augmenté de 18,0 pour cent pour atteindre 410,1 millions de dollars, comparativement à 347,5 millions à l'exercice précédent. Le bénéfice de base par action s'est établi à 5,12 $ en 2007, soit une hausse de 17,9 pour cent par rapport à 4,35 $ par action en 2006. Compte non tenu des gains et des pertes hors exploitation, le bénéfice de base par action ajusté a augmenté de 18,1 pour cent pour atteindre 5,03 $, comparativement à 4,26 $ l'exercice précédent. "Nos entreprises ont obtenu de solides résultats financiers et d'exploitation en 2007, a affirmé Tom Gauld, président et chef de l'administration. Notre forte présence sur le marché, notre portefeuille équilibré d'entreprises et notre éventail de produits de consommation et de services financiers donnent à Canadian Tire la flexibilité et la solidité nécessaire sur le plan financier pour que nos actionnaires bénéficient d'une croissance durable du bénéfice à long terme."Aperçu des activités GROUPE DETAIL CANADIAN TIRE (Groupe détail) (en millions T4 T4 Varia- Varia- de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion ------------------------------------------------------------------------- Ventes au détail(1) 2 166,2 $ 2 156,7 $ 0,4% 7 338,0 $ 7 226,8 $ 1,5 % Ventes dans les magasins semblables(2) (pourcentage de variation par rapport à l'exercice précédent) (1,8)% 2,2 % (0,5)% 3,5 % Produits bruts d'exploitation 1 585,8 $ 1 576,8 $ 0,6 % 5 485,1 $ 5 355,4 $ 2,4 % Livraisons nettes (pourcentage de variation par rapport à l'exercice précédent) 0,4 % 3,8 % 2,3 % 4,9 % Bénéfice avant impôts et part des actionn- aires sans contrôle 81,7 $ 71,5 $ 14,2% 304,7 $ 306,1 $ (0,4)% ------------------------------------------------------------------------- Moins les ajustements au titre des éléments suivants : Gain à la cession d'im- mobilisations corp- orelles(3) 7,3 $ 48,1 $ 17,6 $ 59,8 $ Modification de l'entente liée aux options sur actions - (32,2)$ - (32,2)$ Obligation au titre des prestations de retraite de l'ancien chef de l'ad- ministration 0,3 - (6,2) - ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice ajusté avant impôts et part des actionnaires sans cont- rôle(4) 74,1 $ 55,6 $ 33,0% 293,3 $ 278,5 $ 5,3 % ------------------------------------------------------------------------- (1) Comprend les ventes dans les magasins Canadian Tire et PartSource, ainsi que les ventes du magasin en ligne du Groupe détail et la composante main-d'oeuvre des ventes dans les centres-autos du Groupe détail. (2) Les ventes dans les magasins semblables comprennent les ventes de tous les magasins ouverts pendant plus de 53 semaines consécutives au même emplacement. (3) Comprend les ajustements à la juste valeur de marché et les réductions de valeur des immobilisations corporelles. (4) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Les ventes au détail du Groupe détail pour le quatrième trimestre se sont élevées à 2,17 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 0,4 pour cent comparativement à 2,16 milliards l'exercice précédent, tandis que les ventes dans les magasins semblables ont baissé de 1,8 pour cent au cours du trimestre. Le Groupe détail a affiché une croissance à deux chiffres des ventes de marchandise saisonnière d'automne et d'hiver au cours du trimestre, stimulée par d'importantes ventes de souffleuses à neige et d'accessoires automobiles. Les ventes ont subi l'incidence défavorable d'une baisse importante dans la catégorie des outils par rapport à l'exercice précédent, en raison d'une modification de la tarification et de la stratégie promotionnelle combinée à un environnement de détail difficile pour cette catégorie. Si ce n'était de la baisse des ventes dans la catégorie des outils, les ventes au détail du Groupe détail auraient augmenté de 3,5 pour cent au cours du trimestre et les ventes dans les magasins semblables auraient augmenté de 1,3 pour cent. Pour l'exercice, les ventes au détail du Groupe détail ont augmenté de 1,5 pour cent, tandis que les ventes dans les magasins semblables sont demeurées relativement stables par rapport à l'an dernier. Exclusion faite de l'incidence des ventes dans la catégorie des outils, les ventes dans les magasins semblables ont été en hausse de 0,9 pour cent par rapport à l'exercice précédent. Pour le quatrième trimestre, le bénéfice avant impôts du Groupe détail s'est établi à 81,7 millions de dollars, soit une augmentation de 14,2 pour cent par rapport à 71,5 millions au trimestre correspondant de 2006. Compte non tenu du gain à la cession d'immobilisations corporelles, de l'incidence de la modification de l'entente liée aux options sur actions et de l'incidence de l'obligation au titre des prestations de retraite de l'ancien chef de l'administration, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 33,0 pour cent pour atteindre 74,1 millions de dollars comparativement à 55,6 millions l'exercice précédent. La hausse du bénéfice reflète les efforts constants déployés en vue d'améliorer la productivité dans toutes les activités du Groupe détail et des marges plus élevées par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Pour l'exercice, le bénéfice avant impôts s'est établi à 304,7 millions de dollars, comparativement à 306,1 millions en 2006. Le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 5,3 pour cent pour atteindre 293,3 millions de dollars, comparativement à 278,5 millions l'exercice précédent. Au cours de l'exercice, les dépenses liées aux initiatives de productivité se sont chiffrées à environ 12,6 millions de dollars. Le Groupe détail a mené à terme 67 projets liés au Concept 20/20 au cours de l'exercice, à savoir l'ouverture de 8 nouveaux magasins, la conversion et l'agrandissement de 49 magasins et le remplacement de 10 magasins. A la fin de 2007, le Groupe détail a ouvert deux magasins Mark's Work Wearhouse intégrés à des magasins Canadian Tire à Waterdown, en Ontario, et à Dartmouth, en Nouvelle-Ecosse, lesquels attirent de nouveaux clients qui passent plus de temps dans nos magasins et qui font de l'intermagasinage. L'ensemble du réseau du Groupe détail compte maintenant 473 magasins, dont 192 magasins Concept 20/20 et 32 magasins mixtes Canadian Tire et Mark's Work Wearhouse. Au quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'exercice, PartSource a enregistré une croissance à deux chiffres des ventes, principalement grâce à l'augmentation des ventes commerciales. En 2007, PartSource a ouvert cinq nouveaux magasins, dont un comprend un plus grand entrepôt (magasin pivot) et fait partie du projet d'infrastructure de la Division automobile annoncé en septembre 2007. En outre, PartSource a acquis trois nouveaux magasins, dont un est également un magasin pivot, et a converti neuf magasins à l'enseigne PartSource au cours de l'exercice. Le réseau compte maintenant 71 magasins.DIVISION PETROLIERE DE CANADIAN TIRE (Division pétrolière) (en millions T4 T4 Varia- Varia- de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion ------------------------------------------------------------------------- Volume des ventes (en millions de litres) 450,5 457,4 (1,5)% 1 737,5 1 701,2 2,1 % Ventes au détail 463,1 $ 399,8 $ 15,8% 1 771,6 $ 1 635,4 $ 8,3 % Produits bruts d'exploitation 434,1 $ 375,1 $ 15,8% 1 666,5 $ 1 545,3 $ 7,8 % Bénéfice (perte) avant impôts 3,7 $ (6,0)$ 161,0% 20,5 $ (5,4)$ 472,4% ------------------------------------------------------------------------- Moins les ajustements au titre de l'élément suivant : Perte à la cession d'immobil- isations corpor- elles(1) (0,7)$ (0,3)$ (2,7)$ (0,6)$ ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) ajusté(e) avant impôts(2) 4,4 $ (5,7)$ 177,1% 23,2 $ (4,8)$ 577,6% ------------------------------------------------------------------------- (1) Comprend les pertes de valeur sur les actifs. (2) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Au cours du trimestre, le volume des ventes d'essence de la Division pétrolière a diminué de 1,5 pour cent pour s'établir à 450,5 millions de litres par rapport à 457,4 millions de litres l'exercice précédent. Cette légère baisse est principalement imputable à la diminution des ventes d'essence dans les postes comparables, les consommateurs ayant réagi à la hausse des prix à la pompe. La diminution du volume a été contrebalancée en partie par l'effet cumulatif de l'ouverture de nouveaux établissements en 2007. Pour l'exercice, le volume des ventes d'essence a atteint 1,74 milliard de litres, soit une solide augmentation de 2,1 pour cent par rapport à 1,70 milliard de litres en 2006. Les ventes de produits autres que l'essence ont également augmenté, grâce à des hausses des ventes dans les dépanneurs de 13,4 pour cent pour le trimestre et de 15,0 pour cent pour l'exercice. La Division pétrolière a comptabilisé un bénéfice avant impôts de 3,7 millions de dollars pour le trimestre, comparativement à une perte de 6,0 millions pour le trimestre correspondant de 2006. Ce solide bénéfice reflète l'amélioration des marges sur l'essence au cours du trimestre. Compte non tenu de l'incidence de la cession d'immobilisations corporelles, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté pour s'établir à 4,4 millions de dollars, comparativement à une perte de 5,7 millions l'exercice précédent. Pour l'exercice, la Division pétrolière a enregistré un bénéfice avant impôts de 20,5 millions de dollars, comparativement à une perte de 5,4 millions en 2006. Le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté pour atteindre 23,2 millions de dollars en 2007, comparativement à une perte de 4,8 millions en 2006. En 2007, la Division pétrolière a ouvert sept nouveaux postes d'essence comprenant chacun un dépanneur. Elle a également rénové 22 postes d'essence existants, a reconstruit quatre postes et a repositionné un poste d'essence combiné à un dépanneur. La Division pétrolière exploite maintenant 266 postes d'essence, 258 dépanneurs et kiosques et 74 lave-autos.MARK'S WORK WEARHOUSE (en millions T4 T4 Varia- Varia- de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion ------------------------------------------------------------------------- Total des ventes au détail(1) 385,7 $ 367,2 $ 5,0 % 974,9 $ 903,0 $ 8,0 % Ventes dans les magasins semblables(2) (pourcentage d'augmentation par rapport à l'exercice précédent) 1,4 % 10,0 % 4,8 % 13,0 % Produits bruts d'exploit- ation(3) 326,2 $ 309,5 $ 5,4 % 825,3 $ 762,3 $ 8,3 % ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant impôts 56,6 $ 50,0 $ 13,0% 104,6 $ 90,1 $ 16,1% ------------------------------------------------------------------------- Moins les ajustements au titre des éléments suivants : Perte à la cession d'im- mobilisations corporelles (0,1) (0,5) (0,9) (1,2) Modification de l'entente liée aux options sur actions - (2,7) - (2,7) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice ajusté avant impôts(4) 56,7 $ 53,2 $ 6,6 % 105,5 $ 94,0 $ 12,3% ------------------------------------------------------------------------- (1) Comprend les ventes au détail dans les succursales et les magasins franchisés. (2) Les ventes dans les magasins semblables de Mark's Work Wearhouse ne comprennent pas celles dans les nouveaux magasins, dans les magasins qui n'étaient pas ouverts pendant toute la période visée pour chaque année, ni celles dans les magasins qui ont fermé. (3) Les produits bruts d'exploitation comprennent les ventes au détail dans les succursales seulement. (4) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Le total des ventes au détail de Mark's Work Wearhouse au quatrième trimestre a progressé pour s'établir à 385,7 millions de dollars, une hausse de 5,0 pour cent par rapport à 367,2 millions à la période correspondante de 2006, tandis que les ventes dans les magasins semblables ont augmenté de 1,4 pour cent. Les ventes ont été modestes en octobre et en novembre, mais elles ont repris en décembre, donnant lieu à une augmentation au quatrième trimestre. Les magasins L'Equipeur au Québec et les magasins Mark's Work Wearhouse de la région du Grand Toronto et de la Colombie-Britannique ont enregistré les plus importantes hausses des ventes pour ce trimestre. Au cours du trimestre, les succursales ont affiché une hausse de 11,5 pour cent des ventes de vêtements de travail, principalement dans les catégories des chaussures de travail pour hommes et pour femmes et des accessoires pour hommes. Le total des ventes au détail de Mark's Work Wearhouse pour l'exercice s'est établi à 974,9 millions de dollars, une hausse de 8,0 pour cent par rapport à 903,0 millions à la période correspondante de 2006, tandis que les ventes dans les magasins semblables ont augmenté de 4,8 pour cent en 2007. Le bénéfice avant impôts de Mark's Work Wearhouse s'est établi à 56,6 millions de dollars pour le quatrième trimestre, soit une augmentation de 13,0 pour cent par rapport à 50,0 millions comptabilisés au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Compte non tenu de l'incidence du gain à la cession d'immobilisations corporelles et de la modification de l'entente liée aux options sur actions apportée au quatrième trimestre de 2006, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 6,6 pour cent pour se chiffrer à 56,7 millions de dollars, comparativement à 53,2 millions l'exercice précédent. La croissance du bénéfice reflète la hausse des marges et un bon contrôle des dépenses, particulièrement dans le secteur du détail. Pour 2007, le bénéfice avant impôts de Mark's Work Wearhouse s'est établi à 104,6 millions de dollars, soit une hausse de 16,1 pour cent par rapport aux 90,1 millions enregistrés en 2006. En 2007, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 12,3 pour cent pour se chiffrer à 105,5 millions de dollars, comparativement à 94,0 millions l'exercice précédent. En 2007, Mark's Work Wearhouse a ouvert 20 nouveaux magasins, en a déménagé 19 et en a agrandi 8, portant à 358 le nombre total d'emplacements du réseau. La superficie de l'aire de vente s'est ainsi accrue de 10,8 pour cent et s'établit désormais 3,0 millions de pieds carrés.SERVICES FINANCIERS CANADIAN TIRE (Services Financiers) (en millions T4 T4 Varia- Varia- de dollars) 2007 2006 tion 2007 2006 tion ------------------------------------------------------------------------- Total du portefeuille géré, à la fin 3 952,2 $ 3 632,5 $ 8,8 % Produits bruts d'exploitation 196,0 198,0 (1,0)% 769,1 721,7 6,6 % Bénéfice avant impôts 32,5 $ 53,7 $ (39,4)% 190,3 $ 167,0 $ 14,0 % ------------------------------------------------------------------------- Moins les ajustements au titre des éléments suivants : Gain à la cession/au rachat d'actions - - 18,4 6,9 Incidence nette des activités de titrisation(1) (10,6) 8,2 (14,4) (12,7) Perte à la cession d'immobilisations corporelles (0,2) (0,3) (0,4) (0,6) Modification de l'entente liée aux options sur actions - (5,6) - (5,6) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice ajusté avant impôts(1) 43,3 $ 51,4 $ (15,8)% 186,7 $ 179,0 $ 4,3 % ------------------------------------------------------------------------- (1) Comprend le gain ou la perte initial(e) à la vente de créances sur prêts, l'amortissement du passif de gestion, la réserve au titre de la titrisation et le gain ou la perte sur le réinvestissement. (2) Mesure non définie par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section 12 du rapport de gestion de notre Rapport financier 2006.Le portefeuille géré des créances sur prêts des Services Financiers a atteint 4,0 milliards de dollars à la fin de 2007, soit une hausse de 8,8 pour cent par rapport au portefeuille de 3,6 milliards à la fin de 2006. Les créances sur cartes de crédit s'établissaient à 3,8 milliards de dollars, en hausse de 10,8 pour cent. Cette hausse résulte principalement d'une hausse de 11,6 pour cent du solde moyen des comptes au quatrième trimestre comparativement au trimestre correspondant de 2006. Les créances sur prêts personnels représentent approximativement 3,7 pour cent du total de ce portefeuille. Les Services Financiers sont constamment à la recherche de façons d'améliorer leurs pratiques de gestion des risques de crédit afin d'accroître la qualité du portefeuille de créances. En 2007, ces moyens comprenaient des grilles de notation améliorées des nouvelles demandes de cartes de crédit, une gestion plus efficace de la limite de crédit et l'amélioration des méthodes de recouvrement pour les comptes en souffrance. Par conséquent, le taux de radiation nette de l'ensemble du portefeuille géré, sur douze mois, était de 5,76 pour cent, une amélioration comparativement à 6,01 pour cent pour la période correspondante de 2006. Le taux de radiation nette du portefeuille de cartes de crédit sur douze mois s'est amélioré pour s'établir à 5,67 pour cent, comparativement à 5,98 pour cent à la période correspondante de 2006. Au cours des dernières années, la stratégie des Services Financiers a consisté à améliorer de façon méthodique la qualité du portefeuille tout en maintenant le ratio ciblé de rendement des créances. Par conséquent, le portefeuille comporte désormais une proportion plus élevée de clients présentant un moindre risque. Le bénéfice avant impôts des Services Financiers s'est chiffré à 32,5 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une baisse de 39,4 pour cent comparativement à 53,7 millions au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La diminution du bénéfice tient compte d'un écart considérable de 18,8 millions de dollars sur douze mois découlant des activités de titrisation. Pour le trimestre, le bénéfice ajusté avant impôts était de 43,3 millions de dollars, soit une baisse de 15,8 pour cent comparativement à 51,4 millions un an auparavant. Le bénéfice ajusté avant impôts a subi l'incidence de deux facteurs, le premier étant une augmentation de 6,4 millions de dollars au cours du trimestre des investissements relatifs à la commercialisation comparativement à l'exercice précédent, dans le but d'accroître le nombre de nouveaux comptes et les créances futures. Le deuxième facteur est une augmentation de la provision de 6,7 millions de dollars pour créances douteuses, établie en raison de l'augmentation de 319,7 millions des créances sur douze mois et d'une légère augmentation de la durée de recouvrement des créances par rapport à 2006, découlant d'un changement prévu des méthodes de recouvrement visant à réduire les taux de radiation futurs. Pour l'exercice, les Services Financiers ont comptabilisé un bénéfice avant impôts de 190,3 millions de dollars, soit une augmentation de 14,0 pour cent par rapport aux 167,0 millions comptabilisés en 2006. Le bénéfice ajusté avant impôts s'est accru de 4,3 pour cent pour s'établir à 186,7 millions de dollars, comparativement à 179,0 millions l'exercice précédent. Le bénéfice pour 2007 a subi les contrecoups des dépenses nettes continues de 25,5 millions de dollars liées à l'initiative des services bancaires de détail, comparativement à 9,6 millions en 2006. Compte non tenu de cette initiative de croissance, le bénéfice ajusté avant impôts s'est accru de 12,5 pour cent par rapport à l'exercice précédent. Le projet pilote de services bancaires de détail des Services Financiers amorce sa deuxième année complète en 2008 et, à ce jour, a suscité une réponse favorable à l'offre de produits et services financiers de détail de Canadian Tire de la part des clients. A la fin de 2007, les Services Financiers avaient accumulé plus de 100,0 millions de dollars sous forme de dépôts et environ 35,0 millions en prêts hypothécaires de grande qualité. La croissance des prêts hypothécaires devrait s'accentuer en 2008 grâce au récent lancement du compte Tout-en-un de Canadian Tire; de façon générale, le projet pilote de services bancaires de détail devrait continuer de s'autofinancer en 2008. Les Services Financiers prévoient poursuivre le projet jusqu'à la fin de 2008, tout en évaluant les diverses possibilités pour la prochaine étape de cette initiative. PLANS ET PREVISIONS POUR 2008 "Bien que nous demeurions déterminés à générer une croissance soutenue du bénéfice au cours des prochaines années de notre plan stratégique, la croissance de notre bénéfice en 2008 sera ralentie du fait que nous prévoyons investir des sommes considérables dans nos entreprises afin de favoriser la croissance du bénéfice, d'augmenter la productivité générale et de conserver notre position concurrentielle à long terme", a expliqué M. Gauld. Selon son plan d'affaires établi pour 2008, la Société a estimé que son bénéfice par action se situerait dans une fourchette de 5,15 $ à 5,40 $ par action, compte non tenu des gais et des pertes hors exploitation. Cette estimation tient compte des éléments suivants :- un montant approximatif de 55,0 millions de dollars, ou 0,46 $ par action (0,10 $ en 2007), consacré à des investissements dans les initiatives en matière de productivité et de croissance décrites plus loin; - des frais approximatifs de 28,0 millions de dollars, ou 0,23 $ par action (0,21 $ en 2007), liés au projet de services bancaires de détail; - une estimation provisoire de l'incidence d'une baisse d'environ 6,8 millions de dollars du bénéfice avant impôts, ou 0,6 $ par action (néant en 2007) découlant de l'adoption d'une nouvelle norme de l'Institut Canadien des Comptables Agréés portant sur les stocks (Chapitre 3031 du Manuel de l'ICCA). Les ajustements définitifs des valeurs des stocks seront fonction des activités de la Société et du niveau des stocks au cours de 2008 et seront comptabilisés adéquatement dans les états financiers consolidés de la Société chaque trimestre. On entrevoit que les états financiers consolidés comparatifs de la Société pour 2007 seront ajustés à l'adoption de cette nouvelle norme, ce qui entraînera un rajustement à la baisse d'environ 7,0 millions de dollars du bénéfice avant impôts (0,6 $ par action). Les avantages découlant de la modification du contrat des marchands du Groupe détail annoncée en septembre 2007, chiffrés à environ 15,0 millions de dollars (0,12 $ par action; néant en 2007), devraient compenser en partie ces dépenses. Les diverses initiatives en matière de productivité et de croissance prévues pour 2008 sont les suivantes : - croissance constante des réseaux du Groupe détail, de Mark's Work Wearhouse et de PartSource en 2008 grâce à l'expansion et à la modernisation continues des magasins, et le développement envisagé de jusqu'à 140 projets, dont 60 à 70 nouveaux magasins. - la mise à l'essai continue de trois nouveaux concepts de magasins Canadian Tire, soit : un concept de détail à l'intention des marchés en milieux urbain et rural insuffisamment servis; le concept de magasin Mark's Work Wearhouse intégré à un magasin Canadian Tire et le prochain format important de magasins Canadian Tire, qui mettra l'accent sur des pratiques éprouvées en matière de présentation des marchandises, sur l'efficacité de l'exploitation et sur des gammes de produits plus performantes. Toutes ces initiatives devraient offrir aux clients une expérience de magasinage plus stimulante dans leur marché respectif et servir de point de départ pour la croissance future des ventes; - la croissance soutenue des activités dans le secteur de l'automobile chez Canadian Tire et PartSource grâce à des investissements dans de nouvelles technologies et dans l'infrastructure de la chaîne d'approvisionnement, le développement plus poussé des magasins PartSource comprenant un entrepôt plus grand (magasins pivots) à l'échelle du Canada; - le lancement sur une grande échelle de la carte MasterCard Options(MD) de Canadian Tire, de conception nouvelle, qui présente des caractéristiques supplémentaires susceptibles d'inciter les détenteurs à l'utiliser et d'attirer de nouveaux clients; - la mise à l'essai continue des produits bancaires des Services Financiers comme le compte d'épargne à taux d'intérêt élevé, les certificats de placement garanti, les prêts hypothécaires et le compte Tout-en-un qui, s'ils connaissent le succès escompté, constitueront une possibilité importante de croissance à long terme pour les Services Financiers; - des initiatives en matière de productivité visant à rationaliser et à renforcer les activités d'exploitation et à améliorer la structure organisationnelle du Groupe détail, de la Division pétrolière et de PartSource, notamment : des investissements dans des secteurs critiques de la chaîne d'approvisionnement de même que dans l'infrastructure automobile et technologique; la poursuite de l'expansion des programmes d'approvisionnement sur les marchés mondiaux; l'élaboration de processus de marketing automatisés relatifs à l'établissement des prix et aux contrôles de la gestion des stocks au sein du Groupe détail; et, des investissements dans un nouveau système d'information sur les ressources humaines et de rémunération à l'échelle de la Société.Les dépenses en immobilisations prévues pour 2008 totaliseront entre 430 millions de dollars et 455 millions (en baisse par rapport aux dépenses d'environ 594 millions enregistrées en 2007); une grande partie de ces dépenses sera allouée aux projets d'expansion des magasins et des réseaux. Ces dépenses en immobilisations sont présentées déduction faite du produit estimatif de 145,0 millions de dollars que l'on prévoit réaliser lors de la cession-bail de trois magasins Canadian Tire en milieu urbain au cours de l'exercice. FINANCEMENT DE GLACIER CREDIT CARD Le 3 février 2008, la Société a conclu une entente visant la vente d'une partie de ses créances sur prêts à Glacier Credit Card Trust, une tierce partie, dans le cadre d'une opération de titrisation. L'opération devrait être conclue le 11 février 2008. Par conséquent, la Société prévoit tirer un produit net d'environ 630,0 millions de dollars. Cette opération devrait accroître l'ensemble des liquidités et continuer à favoriser la croissance rentable des Services Financiers. DIVIDENDES Le conseil d'administration a approuvé aujourd'hui une augmentation du dividende trimestriel pour 2008, le faisant passer de 0,185 $ à 0,21 $ par action, soit une hausse annualisée de 13,5 pour cent. Le dividende total annualisé qui sera versé passera ainsi de 0,74 $ à 0,84 $ par action. La déclaration du dividende plus élevé devrait avoir lieu en mars 2008, et le dividende sera versé le 2 juin 2008 aux actionnaires inscrits au 30 avril 2008. Ces dividendes sont considérés comme des "dividendes admissibles" aux fins de l'impôt. La politique de Canadian Tire vise à maintenir les dividendes versés à un niveau d'environ 15 à 20 pour cent du bénéfice net de base par action normalisé de l'exercice précédent, après avoir pris en considération la situation de trésorerie à la fin de la période, les exigences futures liées aux flux de trésorerie et les occasions de placement. Le bénéfice net par action normalisé aux fins du versement des dividendes ne tient pas compte des gains et des pertes à la vente de créances sur cartes de crédit et sur prêts ni des éléments non récurrents, mais comprend les gains et les pertes à la cession d'immobilisations corporelles dans le cours normal des activités. ENONCES PROSPECTIFS Le présent communiqué contient des énoncés qui sont de nature prospective. Les résultats ou les événements réels peuvent diverger sensiblement des résultats ou des événements prévus qui sont présentés ici, en raison des risques et des incertitudes inhérents aux activités qu'exerce Canadian Tire et de la conjoncture générale. Ces risques et incertitudes sont précisés dans d'autres documents publiés par la Société, tels que le rapport de gestion présenté dans le Rapport annuel, et comprennent, sans s'y limiter : les fluctuations des taux d'intérêt, des taux de change ou des taux d'imposition; la capacité de Canadian Tire d'attirer et de conserver des employés, des marchands associés, des agents de la Division pétrolière ainsi que des exploitants de magasins et des franchisés de PartSource et de Mark's Work Wearhouse de qualité et enfin, la volonté des clients de magasiner dans les magasins de la Société ou de se procurer des produits et services financiers. Les facteurs de risque associés aux hypothèses qui sous-tendent les résultats prévisionnels de Canadian Tire pour 2008, tels qu'ils ont été décrits précédemment, et qui peuvent avoir un impact sur les résultats d'exploitation et le rendement des divisions de la Société comprennent ce qui suit :- les activités d'expansion prévues pour Mark's Work Wearhouse, PartSource, la Division pétrolière et le Groupe détail (les entreprises de détail), y compris l'infrastructure connexe de la chaîne d'approvisionnement, pourraient être touchées par la capacité de la Société d'acquérir et de mettre en valeur, ou encore de louer, des propriétés immobilières convenables, d'obtenir les approbations nécessaires des municipalités et d'autres organismes gouvernementaux, de se procurer de la main-d'oeuvre et des matériaux de construction à des prix raisonnables et de faire face aux conditions pouvant influer sur l'échéancier de construction; - les activités d'expansion prévues pour les entreprises de détail ainsi que pour l'infrastructure connexe de la chaîne d'approvisionnement et les Services Financiers pourraient aussi être touchées par la capacité de la Société d'obtenir du financement suffisant à un coût raisonnable en raison des difficultés que connaissent les marchés financiers; - des conditions climatiques inhabituelles pourraient influer sur les ventes d'articles saisonniers du Groupe détail et de Mark's Work Wearhouse, surtout aux deuxième et quatrième trimestres, qui sont généralement les périodes de ventes les plus importantes de ces divisions; - les événements ayant des répercussions négatives sur l'environnement peuvent nuire à la réputation de la Société ou entraîner la révocation de ses permis d'exploitation, surtout en ce qui a trait à la Division pétrolière; - les fluctuations des prix des marchandises pourraient avoir une incidence sur la rentabilité de la Division pétrolière, du Groupe détail et de Mark's Work Wearhouse; - la fluctuation des taux de change pourrait avoir une incidence sur les habitudes de magasinage outre-frontière et sur la situation de l'emploi dans les secteurs manufacturier et de l'exportation et, par conséquent, influer de façon négative sur les habitudes de dépenses des consommateurs; - le bénéfice des Services Financiers pourrait subir l'incidence défavorable de l'incapacité des clients à payer leurs comptes de cartes de crédit Canadian Tire ou leurs soldes liés aux prêts hypothécaires ou aux prêts personnels, ou d'un accueil insatisfaisant du projet pilote de services bancaires de détail; - le défaut de nous conformer aux lois et aux règlements en vigueur pourrait entraîner des sanctions et des amendes imposées par les organismes de réglementation, ce qui pourrait avoir des conséquences sur nos résultats et notre réputation. La conformité vise plusieurs domaines, dont l'environnement, la santé et la sécurité, la loi sur la concurrence, le transport des marchandises dangereuses, la fiscalité, les douanes et l'accise, de même que les règlements régissant les institutions financières.Les prévisions qu'a formulées la Société pour 2008 reposent sur l'hypothèse selon laquelle il n'y aura aucun écart important par rapport aux risques qui ont été décrits dans le présent communiqué en regard du cadre d'exploitation actuel. La Société ne peut garantir que les prévisions en matière de résultats financiers ou de rendement lié à l'exploitation se concrétiseront vraiment, et si c'est le cas, qu'elles donneront lieu à une hausse du cours des actions de Canadian Tire. EXAMEN PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION Le conseil d'administration de Canadian Tire, faisant suite aux recommandations formulées par le Comité de vérification, a approuvé le contenu du présent rapport. CONFERENCE TELEPHONIQUE Canadian Tire tiendra une conférence téléphonique pour présenter l'information comprise dans le présent communiqué et les questions afférentes à 15 h 30 (HNE) le jeudi 7 février 2008. La conférence téléphonique sera diffusée sur le Web en direct et dans son intégralité à l'intention de tous les investisseurs intéressés et des médias à l'adresse http://investor.relations.canadiantire.ca, et sera archivée durant douze mois à la même adresse. La Société Canadian Tire Limitée (TSX : CTC.a, CTC) exploite plus de 1 160 magasins, postes d'essence et lave-autos qui font partie d'un réseau d'entreprises interdépendantes spécialisées dans les secteurs du détail, des services financiers et du pétrole. Le Groupe détail Canadian Tire est le détaillant d'articles d'usage courant le plus fréquenté au Canada. Par l'intermédiaire de 473 magasins exploités par des marchands associés à l'échelle nationale, il propose un assortiment unique de produits et de services dans trois catégories spécialisées où il est le chef de file : articles automobiles, articles de sport et de loisirs, et articles pour la maison. Le site www.canadiantire.ca permet aux Canadiens de magasiner en ligne. PartSource est une chaîne de 71 magasins spécialisés dans la vente de pièces automobiles offrant un assortiment adapté à ses marchés cibles, c'est-à-dire les mécaniciens professionnels et les bricoleurs sérieux. La Division pétrolière de Canadian Tire, qui exploite 266 postes d'essence, 258 dépanneurs et kiosques ainsi que 74 lave-autos, est l'un des détaillants indépendants d'essence les plus importants et les plus productifs au pays. Mark's Work Wearhouse, connue sous l'enseigne L'Equipeur au Québec, est l'un des principaux détaillants de vêtements du pays et compte 358 magasins au Canada. Conformément à sa stratégie de marketing Toujours le bon vêtement(MC), Mark's Work Wearhouse vend des vêtements et des chaussures pour le travail, les loisirs et la vie active, ainsi que des vêtements pour le personnel médical et la clientèle des comptes commerciaux. Les Services Financiers Canadian Tire gèrent plus de 4,6 millions de comptes MasterCard de Canadian Tire et commercialisent des produits et des services financiers connexes offerts aux clients des magasins de détail et des postes d'essence. Les Canadiens peuvent également accéder aux Services Financiers en ligne à l'adresse www.ctfs.com. Plus de 57 000 Canadiens travaillent pour Canadian Tire d'un océan à l'autre dans les secteurs du détail, des services financiers et du pétrole.Etats consolidés des résultats et des bénéfices non répartis (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Périodes de Périodes de 13 semaines terminées 52 semaines terminées (en millions de le 29 le 30 le 29 le 30 dollars, sauf les décembre décembre décembre décembre montants par action) 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Produits bruts d'exploitation 2 507,9 $ 2 426,1 $ 8 621,4 $ 8 269,1 $ ------------------------------------------------------------------------- Charges d'exploitation Coût des marchandises vendues et autres charges d'exploitation à l'exception de ce qui suit : 2 242,0 2 180,5 7 685,1 7 415,7 Intérêts Dette à long terme 20,5 16,2 67,1 71,2 Dette à court terme 7,1 2,4 11,3 4,5 Amortissement 57,1 51,0 206,9 191,7 Régime de participation aux bénéfices des employés 6,7 6,8 30,9 28,2 ------------------------------------------------------------------------- Total des charges d'exploitation 2 333,4 2 256,9 8 001,3 7 711,3 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant impôts et part des actionnaires sans contrôle 174,5 169,2 620,1 557,8 Impôts sur les bénéfices Exigibles 65,4 80,0 210,3 222,7 Futurs (16,0) (19,1) (7,8) (21,9) ------------------------------------------------------------------------- Total des impôts sur les bénéfices 49,4 60,9 202,5 200,8 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net avant part des actionnaires sans contrôle 125,1 108,3 417,6 357,0 ------------------------------------------------------------------------- Part des actionnaires sans contrôle (note 7) - - - 2,4 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 125,1 $ 108,3 $ 417,6 $ 354,6 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice de base par action 1,53 $ 1,33 $ 5,12 $ 4,35 $ Bénéfice dilué par action (note 5) 1,53 $ 1,32 $ 5,12 $ 4,31 $ ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et d'actions de catégorie A sans droit de vote en circulation (note 5) 81 512 263 81 616 331 81 502 273 81 575 556 ------------------------------------------------------------------------- Etats consolidés des flux de trésorerie (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Périodes de Périodes de 13 semaines terminées 52 semaines terminées le 29 le 30 le 29 le 30 (en millions décembre décembre décembre décembre de dollars) 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- (note 15) (note 15) Flux de trésorerie liés aux activités suivantes : Exploitation Bénéfice net 125,1 $ 108,3 $ 417,6 $ 354,6 $ Eléments sans effet sur la trésorerie Amortissement des immobilisations corporelles 56,5 50,1 204,5 189,1 Dotation nette à la provision pour pertes relatives aux créances sur prêts (note 3) 33,9 8,6 81,4 58,6 Charge au titre des avantages sociaux futurs (note 4) 1,6 1,8 6,5 7,2 Ajustements à la juste valeur de marché et réductions de valeur des immobilisations corporelles 1,1 - 3,9 - Autres - 0,1 2,5 (1,6) Amortissement des autres actifs 0,6 0,9 2,4 4,7 Réductions de valeur des autres placements à long terme (note 11) - - 1,3 - Perte à la vente de créances de marchands associés - 2,5 - 2,5 Impôts futurs (16,0) (19,1) (7,8) (21,9) Gain à la cession d'immobilisations corporelles (7,3) (47,0) (17,4) (57,4) Gain à la cession ou au rachat d'actions - - (18,4) (6,9) Titrisation de créances sur prêts (12,3) (11,9) (52,7) (39,9) Gain à la vente de créances sur prêts (note 3) (16,7) (25,0) (83,6) (78,9) ------------------------------------------------------------------------- 166,5 69,3 540,2 410,1 ------------------------------------------------------------------------- Variation des autres éléments du fonds de roulement 459,1 514,2 (365,5) (14,8) ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie provenant de l'exploitation 625,6 583,5 174,7 395,3 ------------------------------------------------------------------------- Investissement Ajouts aux immobilisations corporelles (167,7) (223,6) (587,7) (529,2) Titrisation de créances sur prêts, montant net (403,2) 323,5 (420,1) 291,7 Placement dans des créances sur prêts, montant net (225,8) (168,9) (296,5) (269,9) Acquisition de magasins (4,6) (2,3) (11,4) (7,8) Reclassement des autres placements à long terme (note 11) - - (8,9) - Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations (0,3) (1,0) (2,0) (2,1) Avantages sociaux futurs (0,5) (0,5) (1,9) (1,9) Produit de la cession ou du rachat d'actions - - 18,4 6,9 Créances à long terme et autres actifs 0,5 (63,7) 20,8 (85,6) Produit de la cession d'immobilisations corporelles 10,9 86,8 30,0 340,1 Vente de créances de marchands associés - 347,5 - 347,5 ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (790,7) 297,8 (1 259,3) 89,7 ------------------------------------------------------------------------- Financement Emission de titres de créance à long terme 300,7 0,3 300,9 1,2 Papier commercial (135,4) (113,0) - - Opérations sur actions de catégorie A sans droit de vote (4,2) (14,4) 0,2 (25,3) Remboursement d'une participation dans une société en commandite (note 7) - - - (300,0) Remboursement sur la dette à long terme (2,1) (1,3) (4,5) (205,4) Dividendes (15,2) (13,5) (58,8) (52,2) ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités de financement 143,8 (141,9) 237,8 (581,7) ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie au cours de la période (21,3) 739,4 (846,8) (96,7) Trésorerie et équivalents de trésorerie au début (84,2) 1,9 741,3 838,0 ------------------------------------------------------------------------- Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin (note 9) (105,5)$ 741,3 $ (105,5)$ 741,3 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Etats consolidés du résultat étendu (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Période de Période de 13 semaines 52 semaines terminée terminée le 29 le 29 décembre décembre (en millions de dollars) 2007 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 125,1 $ 417,6 $ Autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts Gain (perte) sur les dérivés désignés comme couvertures des flux de trésorerie (déduction faite des impôts de 4,7 $ et de (40,3) $) 3,3 (80,2) Reclassement dans les actifs non financiers du gain lié aux dérivés désignés comme couvertures des flux de trésorerie (déduction faite des impôts de 3,3 $ et de 11,5 $) 7,5 22,8 Reclassement dans les résultats du gain (de la perte) lié(e) aux dérivés désignés comme couvertures des flux de trésorerie (déduction faite des impôts de 0,7 $ et de (0,7) $) 1,4 (1,2) ------------------------------------------------------------------------- Autres éléments du résultat étendu 12,2 (58,6) ------------------------------------------------------------------------- Total du résultat étendu 137,3 $ 359,0 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Etats consolidés de la variation des capitaux propres (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Périodes de 52 semaines terminées le 29 le 30 décembre décembre (en millions de dollars) 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Capital-actions Solde au début 702,7 $ 702,7 $ Opérations, montant net (2,0) - ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin 700,7 $ 702,7 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Surplus d'apport Solde au début 0,1 $ 1,5 $ Opérations, montant net 2,2 (1,4) ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin 2,3 $ 0,1 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Ecart de conversion Solde au début, montant présenté antérieurement (5,7)$ (5,7)$ Reclassement dans le cumul des autres éléments du résultat étendu 5,7 5,7 ------------------------------------------------------------------------- Solde au début, montant retraité, et solde à la fin - $ - $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis Solde au début, montant présenté antérieurement 2 088,1 $ 1 812,6 $ Ajustement transitoire lié à l'adoption de nouvelles normes comptables (note 2) (4,4) - ------------------------------------------------------------------------- Solde au début, montant retraité 2 083,7 1 812,6 Bénéfice net de la période 417,6 354,6 Dividendes (60,4) (53,8) Rachat d'actions de catégorie A sans droit de vote - (25,3) ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin 2 440,9 $ 2 088,1 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Cumul des autres éléments du résultat étendu Solde au début, montant présenté antérieurement - $ - $ Reclassement provenant de l'écart de conversion (5,7) (5,7) ------------------------------------------------------------------------- Solde au début, montant retraité (5,7) (5,7) Ajustement transitoire lié à l'adoption de nouvelles normes comptables (note 2) 14,3 - Autres éléments du résultat étendu pour la période (58,6) - ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin (50,0)$ (5,7)$ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis et cumul des autres éléments du résultat étendu 2 390,9 $ 2 082,4 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bilans consolidés (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Au 29 Au 30 décembre décembre (en millions de dollars) 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- ACTIF Actif à court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie (note 9) - $ 741,3 $ Débiteurs 707,1 340,5 Créances sur prêts (note 3) 1 486,1 694,2 Stocks de marchandises 756,7 667,3 Impôts à recouvrer 59,0 - Charges payées d'avance et dépôts 29,5 46,2 Impôts futurs 77,7 51,5 ------------------------------------------------------------------------- Total de l'actif à court terme 3 116,1 2 541,0 ------------------------------------------------------------------------- Créances à long terme et autres actifs (note 3) 231,2 283,5 Autres placements à long terme, montant net (note 11) 7,6 - Ecart d'acquisition 51,8 46,4 Actifs incorporels 52,4 52,4 Immobilisations corporelles 3 283,6 2 881,3 ------------------------------------------------------------------------- Total de l'actif 6 742,7 $ 5 804,6 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- PASSIF Passif à court terme Dette bancaire (note 9) 105,5 $ - $ Créditeurs et autres 1 847,8 1 579,5 Impôts à payer - 81,1 Tranche à court terme de la dette à long terme (note 10) 156,3 3,0 ------------------------------------------------------------------------- Total du passif à court terme 2 109,6 1 663,6 ------------------------------------------------------------------------- Dette à long terme (note 10) 1 341,8 1 168,4 Impôts futurs 71,8 75,0 Autres passifs à long terme 125,6 112,4 ------------------------------------------------------------------------- Total du passif 3 648,8 3 019,4 ------------------------------------------------------------------------- CAPITAUX PROPRES Capital-actions (note 6) 700,7 702,7 Surplus d'apport 2,3 0,1 Cumul des autres éléments du résultat étendu (50,0) (5,7) Bénéfices non répartis 2 440,9 2 088,1 ------------------------------------------------------------------------- Total des capitaux propres 3 093,9 2 785,2 ------------------------------------------------------------------------- Total du passif et des capitaux propres 6 742,7 5 804,6 $ ------------------------------------------------------------------------- Notes complémentaires (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- 1. Mode de présentation Les présents états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés (les "états financiers") ont été préparés par la direction conformément aux principes comptables généralement reconnus (les "PCGR") du Canada et englobent les comptes de La Société Canadian Tire Limitée, de ses filiales et de sa société en commandite (jusqu'au 3 avril 2006, se reporter à la note 7), désignées collectivement comme la "Société". Ces états financiers ne renferment pas toutes les informations requises en vertu des PCGR du Canada qui s'appliquent aux états financiers annuels; par conséquent, ils doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels les plus récents préparés pour l'exercice de 52 semaines terminé le 30 décembre 2006 figurant dans notre Rapport financier 2006. La préparation des états financiers selon les PCGR exige que la direction procède à des estimations et pose des hypothèses qui influent sur les montants présentés de l'actif et du passif, sur la présentation des actifs et des passifs éventuels à la date des états financiers ainsi que sur les montants présentés des produits et des charges pendant la période visée par les états financiers. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les estimations servent à comptabiliser des éléments comme les impôts sur les bénéfices, la perte de valeur d'actifs, les avantages sociaux, les garanties de produits, les provisions pour désuétude des stocks, l'amortissement, les créances sur cartes de crédit et les prêts personnels irrécouvrables, les provisions pour préservation de l'environnement, les obligations liées à la mise hors service d'immobilisations, les instruments financiers et l'obligation de la Société à l'égard de ses programmes de fidélisation. 2. Conventions comptables Ces états financiers sont préparés selon les mêmes conventions et méthodes comptables que celles utilisées pour la préparation des plus récents états financiers annuels de l'exercice de 52 semaines terminé le 30 décembre 2006, à l'exception de ce qui suit. Instruments financiers, résultat étendu et couvertures ------------------------------------------------------ L'Institut Canadien des Comptables Agréés (l'"ICCA") a publié les nouvelles normes comptables suivantes qui s'appliquent à la Société à compter du premier jour de son exercice 2007. Il s'agit : a) du chapitre 3855, "Instruments financiers - Comptabilisation et évaluation", b) du chapitre 3861, "Instruments financiers - Informations à fournir et présentation", c) du chapitre 3865, "Couvertures", d) du chapitre 1530, "Résultat étendu", et e) du chapitre 3251, "Capitaux propres" du Manuel de l'ICCA. Instruments financiers Cette nouvelle norme exige que la Société réévalue certains actifs et passifs financiers, y compris les dérivés désignés comme des éléments constitutifs d'une relation de couverture et les dérivés incorporés à certains contrats, à leur juste valeur à la date initiale de leur mise en oeuvre et à chacune des dates subséquentes de présentation de l'information financière. Cette norme exige aussi que la Société classe les actifs et passifs financiers selon leurs caractéristiques et selon les intentions et les choix de la direction à leur égard aux fins de l'évaluation continue. Les catégories de classement des actifs financiers sont les suivantes : a) détenus à des fins de transaction - évaluation à la juste valeur et constatation des variations de la juste valeur dans le résultat net, b) détenus jusqu'à échéance - constatation au coût après amortissement et constatation des gains et des pertes dans le résultat net de la période au cours de laquelle l'actif est décomptabilisé ou a fait l'objet d'une perte de valeur, c) susceptibles de vente - évaluation à la juste valeur et constatation des variations de la juste valeur dans les autres éléments du résultat étendu de la période considérée jusqu'à la réalisation par cession ou perte de valeur et d) prêts et créances - constatation au coût après amortissement et constatation des gains et des pertes dans le résultat net de la période au cours de laquelle l'actif est décomptabilisé ou a fait l'objet d'une perte de valeur. Les catégories de classement pour les passifs financiers sont : a) détenus à des fins de transaction - évaluation à la juste valeur et constatation des variations de la juste valeur dans le résultat net et b) autres - évaluation au coût après amortissement et constatation des gains et des pertes dans le résultat net de la période au cours de laquelle le passif est décomptabilisé. L'évaluation subséquente de ces actifs et passifs se fonde sur la juste valeur ou le coût après amortissement calculé à l'aide de la méthode du taux d'intérêt effectif, selon leur classement. Tout actif ou passif financier peut être classé comme détenu à des fins de transaction pourvu que sa juste valeur soit facilement déterminable. Conformément à la nouvelle norme, les actifs et les passifs financiers de la Société sont généralement classés et évalués comme suit : Actif/passif Catégorie Evaluation ------------ --------- ---------- Trésorerie et équivalents de Détenus à des fins trésorerie de transaction Juste valeur Débiteurs Prêts et créances Coût après amortissement Créances sur prêts Prêts et créances Coût après amortissement Créances à long terme et autres actifs Prêts et créances Coût après amortissement Autres placements à Détenus à des fins long terme de transaction Juste valeur Détenus à des fins Dette bancaire de transaction Juste valeur Papier commercial Autres passifs Coût après amortissement Créditeurs et autres Autres passifs Coût après amortissement Dette à long terme Autres passifs Coût après amortissement Autres passifs à long terme Autres passifs Coût après amortissement Les libellés de poste qui précèdent incluent ce qui suit : - un coupon d'intérêt lié à la vente de créances sur prêts, inclus dans les créances à long terme et autres actifs, qui a été classé comme détenu à des fins de transaction et évalué à sa juste valeur; - un placement en actions, inclus dans les créances à long terme et autres actifs, qui a été classé comme susceptible de vente et évalué au coût (valeur nominale) du fait que ce placement en actions n'a pas de prix coté sur un marché actif. Les autres postes du bilan, comme les stocks de marchandises, les charges payées d'avance et les dépôts, les impôts exigibles et les impôts futurs, l'écart d'acquisition, les actifs incorporels et les immobilisations corporelles, ne sont pas inclus dans la portée de la nouvelle norme comptable, étant donné qu'il ne s'agit pas d'instruments financiers. Les coûts de transaction liés à tous les instruments financiers sont dorénavant passés en charges à mesure qu'ils sont engagés. Lors du passage aux nouvelles normes le 31 décembre 2006, la Société a choisi d'imputer aux bénéfices non répartis les coûts de transaction résiduels non amortis liés au financement de la dette, dont le montant totalise 2,9 millions de dollars (déduction faite des impôts). Les promotions de transfert de soldes de cartes de crédit offertes par la Société à des taux qui ne sont pas équivalents à la valeur de marché sont dorénavant évaluées à la juste valeur à la date d'acquisition et par la suite comptabilisées au coût après amortissement selon la méthode du taux d'intérêt effectif. L'écart entre les taux promotionnels offerts et les taux du marché doit être constaté à titre de charge selon les nouvelles normes. Il en a résulté, lors de la transition, une diminution de 3,7 millions de dollars des créances sur prêts et de 2,4 millions (déduction faite des impôts) du solde d'ouverture des bénéfices non répartis. Les dérivés incorporés (composantes d'un contrat dont les flux de trésorerie varient indépendamment du contrat hôte) doivent être présentés distinctement et évalués à la juste valeur si certains critères sont respectés. En vertu d'un choix permis par la nouvelle norme, la direction a revu tous les contrats conclus ou modifiés après le 28 décembre 2002 et a déterminé que la Société n'a pas, à l'heure actuelle, de dérivés incorporés importants dans ces contrats qui nécessitent une comptabilisation et une présentation distinctes. Résultat étendu En vertu de la nouvelle norme relative au résultat étendu, la Société a choisi de présenter les variations de la juste valeur de certains de ces actifs et passifs financiers (p. ex., la partie efficace des variations de la juste valeur des dérivés désignés comme des éléments constitutifs d'une relation de couverture des flux de trésorerie) dans un nouvel état financier intitulé "Etats consolidés du résultat étendu". Le "cumul des autres éléments du résultat étendu" (c.-à-d. la partie du résultat étendu qui n'a pas encore été incluse dans le bénéfice net) est présenté comme un élément distinct des capitaux propres. Conformément aux nouvelles normes, la direction a estimé que le montant net des gains et des pertes inscrit au poste Cumul des autres éléments du résultat étendu, qui devrait être reclassé dans le bénéfice net au cours des douze prochains mois, sera une perte d'environ 35,7 millions de dollars (déduction faite des impôts). Couvertures Relativement à la nouvelle norme en matière de couverture, la Société conclut divers contrats de couverture de flux de trésorerie. Notamment, la Société conclut des contrats de change afin de couvrir son exposition au risque de change lié au paiement futur d'achats de stocks libellés en devises. La juste valeur de ces contrats est comprise dans les débiteurs. Les variations de la juste valeur de ces contrats sont constatées dans les autres éléments du résultat étendu dans la mesure où les couvertures continuent d'être efficaces. Lorsque les stocks ont été constatés, la Société a choisi de reclasser le montant du cumul des autres éléments du résultat étendu dans les stocks de marchandises. Les variations ultérieures de la juste valeur des contrats de change sont comptabilisées au résultat net dans la période considérée. La Société conclut également des contrats dérivés sur actions pour couvrir certaines charges futures de rémunération à base d'actions. La juste valeur de ces contrats est comprise dans les débiteurs et dans les créances à long terme et autres actifs, selon l'échéance du dérivé. Les variations de la juste valeur de ces contrats sont constatées dans les autres éléments du résultat étendu dans la mesure où les couvertures continuent d'être efficaces. Les montants connexes des autres éléments du résultat étendu sont reclassés au résultat net en fonction de l'acquisition des droits des unités d'actions respectives. La Société conclut aussi certains swaps de taux d'intérêt afin de gérer le risque de taux d'intérêt. La juste valeur de ces contrats est comprise dans les autres passifs à long terme. Les variations de la juste valeur de ces contrats sont constatées dans les autres éléments du résultat étendu dans la mesure où les couvertures continuent d'être efficaces. Les montants connexes des autres éléments du résultat étendu sont attribués au résultat net de la période au cours de laquelle l'élément couvert influe sur le résultat net. Pour toutes les couvertures de flux de trésorerie, dans la mesure où la variation de la juste valeur de l'instrument dérivé n'est pas complètement contrebalancée par la variation de la juste valeur de l'élément couvert, la partie inefficace de la relation de couverture est comptabilisée immédiatement au résultat net. La Société conclut également des contrats de couverture de la juste valeur, y compris certains swaps de taux d'intérêt. La juste valeur de ces contrats est comprise dans les autres passifs à long terme. Dans les couvertures de la juste valeur, les variations de la juste valeur de l'élément couvert attribuables au risque couvert et de l'ensemble de l'élément de couverture sont comptabilisées au résultat net de la période considérée. La période de temps maximale pendant laquelle la Société couvre le risque lié à la variabilité des flux de trésorerie futurs à l'égard des opérations prévues est de dix ans. Capitaux propres Le chapitre 3251 du Manuel décrit les normes de présentation des capitaux propres et de la variation des capitaux propres au cours de la période relativement à la nouvelle norme portant sur le résultat étendu. Les nouvelles normes ont été appliquées rétrospectivement sans retraitement des périodes antérieures le 31 décembre 2006, soit le premier jour de l'exercice 2007 de la Société. Ainsi, les périodes antérieures présentées n'ont pas été retraitées à l'exception de l'écart de conversion cumulé. Le solde d'ouverture des bénéfices non répartis, déduction faite des impôts, a plutôt été ajusté pour tenir compte de ce qui suit : - de l'écart entre la valeur comptable antérieure et la juste valeur des actifs et passifs financiers désignés comme détenus à des fins de transaction; - de la partie inefficace cumulative du gain ou de la perte sur les éléments de couverture d'une relation de couverture des flux de trésorerie désignée et du total du gain ou de la perte sur les éléments de couverture d'une relation de couverture de juste valeur désignée; - des frais liés à l'émission de titres de créance reportés et non amortis. Le solde d'ouverture du "cumul des autres éléments du résultat étendu", déduction faite des impôts, a aussi été ajusté, pour tenir compte de ce qui suit : - de la partie efficace cumulative du gain ou de la perte sur les éléments de couverture qui sont considérés comme des éléments constitutifs d'une relation de couverture des flux de trésorerie désignée; - du retraitement de la période considérée et des périodes antérieures pour refléter l'écart de conversion cumulé à l'égard de certaines filiales provenant d'une catégorie distincte de capitaux propres. L'incidence transitoire de ces nouvelles normes sur les éléments pertinents du bilan d'ouverture de la Société pour 2007 se résume comme suit : 1. Débiteurs (actifs dérivés) - augmentation de 37,0 millions de dollars 2. Créances sur prêts - diminution de 3,7 millions de dollars 3. Créances à long terme et autres actifs (frais liés à l'émission de titres de créance déduction faite des actifs dérivés) - diminution de 0,9 million de dollars 4. Impôts futurs (actif à court terme) - diminution de 9,7 millions de dollars 5. Impôts futurs (passif à long terme) - diminution de 4,4 millions de dollars 6. Créditeurs - augmentation de 6,8 millions de dollars 7. Autres passifs à long terme (passifs dérivés) - augmentation de 12,9 millions de dollars 8. Dette à long terme - diminution de 2,5 millions de dollars 9. Bénéfices non répartis d'ouverture - diminution de 4,4 millions de dollars 10. Cumul des autres éléments du résultat étendu - augmentation de 14,3 millions de dollars 3. Créances sur prêts La Société vend des regroupements de créances sur prêts (les "prêts") à des fiducies indépendantes (les "fiducies") dans le cadre d'opérations de titrisation. Les prêts comprennent à la fois les créances sur cartes de crédit et les créances sur prêts personnels. Les opérations sont comptabilisées à titre de ventes, conformément à la note d'orientation concernant la comptabilité no 12 intitulée "Cession de créances" (la "NOC-12"), et les prêts ne figurent plus aux bilans consolidés. La Société conserve le coupon d'intérêt et, pour ce qui est de la titrisation des prêts personnels, elle conserve un droit subordonné dans les prêts vendus (la "participation du vendeur") en plus des espèces déposées auprès de l'une des fiducies (la "réserve au titre de la titrisation"), tous ces éléments constituant les droits conservés. La participation du vendeur et la réserve au titre de la titrisation confèrent à la fiducie une source de liquidités advenant le cas où les intérêts et le capital recouvrés sur les prêts ne suffiraient pas à rembourser les créanciers de la fiducie. Le droit de recours dont disposent les fiducies contre la Société se limite aux droits conservés. Il incombe également à la Société de gérer les prêts pour lesquels elle ne reçoit aucune rémunération directe. Le produit de la vente est réputé correspondre aux sommes en espèces reçues, au coupon d'intérêt et à la réserve au titre de la titrisation, déduction faite de toute obligation de gestion prise en charge. Le produit est réparti entre les prêts, le coupon d'intérêt, la participation du vendeur et la réserve au titre de la titrisation en fonction de leur juste valeur relative à la date de la vente, et tout excédent ou insuffisance est comptabilisé à titre de gain ou de perte à la vente, respectivement. La Société estime les justes valeurs en actualisant les flux de trésorerie futurs ou en comparant la courbe des taux avec les échéances correspondantes. Les droits conservés sont évalués à leur juste valeur et font l'objet d'un test de dépréciation trimestriellement. Etant donné que la Société ne contrôle pas les fiducies, leurs données financières n'ont pas été consolidées dans ces états financiers. Les renseignements quantitatifs se rapportant aux prêts gérés et titrisés par la Société sont les suivants : Soldes moyens pour les (en millions de Total du capital périodes de 52 semaines dollars) des créances(1) terminées ------------------------- ------------------------- au 29 au 30 au 29 au 30 décembre décembre décembre décembre 2007 2006 2007 2006 ------------------------- ------------------------- Total des créances sur cartes de crédit gérées, montant net 3 719,1 $ 3 372,3 $ 3 416,0 $ 3 115,8 $ Créances sur cartes de crédit vendues (2 271,5) (2 702,9) (2 647,8) (2 413,7) ------------------------- ------------------------- Créances sur cartes de crédit détenues 1 447,6 669,4 768,2 702,1 Total des prêts personnels gérés, montant net(2) 143,6 225,5 184,1 256,6 Prêts personnels vendus (59,4) (124,5) (89,5) (164,6) ------------------------- ------------------------- Prêts personnels détenus 84,2 101,0 94,6 92,0 Total des prêts hypothécaires gérés, montant net(3) 35,4 1,4 13,1 0,1 ------------------------- ------------------------- Total des créances sur prêts 1 567,2 771,8 875,9 $ 794,2 $ ------------------------- ------------------------- Moins : tranche à long terme(4) (81,1) (77,6) ------------------------- Tranche à court terme des créances sur prêts 1 486,1 $ 694,2 $ ------------------------- ------------------------- (1) Les montants sont présentés déduction faite des provisions pour pertes sur créances. (2) Les prêts personnels sont des prêts non garantis qui sont accordés aux titulaires de cartes de crédit admissibles pour des durées de trois à cinq ans. Les prêts personnels prévoient des mensualités fixes composées du capital et des intérêts; ils peuvent toutefois être remboursés en tout temps sans pénalité. (3) Les prêts hypothécaires sont accordés pour une durée maximale de dix ans, à des taux d'intérêt fixes ou variables, ils sont garantis et incluent une combinaison de prêts à ratio élevé et de prêts à faible ratio. Les prêts à ratio élevé sont entièrement assurés, et les prêts à faible ratio sont partiellement assurés. (4) La tranche à long terme des prêts est comprise dans les créances à long terme et autres actifs. Les pertes nettes sur créances du portefeuille détenu en propriété pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont établies à 33,9 millions de dollars (8,6 millions en 2006). Les pertes nettes sur créances du portefeuille détenu en propriété pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont établies à 81,4 millions de dollars (58,6 millions en 2006). Les pertes nettes sur créances du total du portefeuille géré pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont établies à 58,5 millions de dollars (51,6 millions en 2006). Les pertes nettes sur créances du total du portefeuille géré pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007 se sont établies à 217,3 millions de dollars (207,4 millions en 2006). 4. Avantages sociaux futurs La charge nette des avantages sociaux futurs pour les périodes de 13 semaines et de 52 semaines terminées le 29 décembre 2007 s'est établie à 1,6 million de dollars (1,8 million en 2006) et à 6,5 millions (7,2 millions en 2006), respectivement. 5. Bénéfice dilué par action Le rapprochement du nombre d'actions utilisé pour le calcul du bénéfice dilué par action s'établit comme suit : Pour les périodes Pour les périodes de 13 semaines de 52 semaines terminées terminées les le 29 le 30 le 29 le 30 décembre décembre décembre décembre 2007 2006 2007 2006 ------------ ------------ ------------ ------------ Nombre moyen d'actions utilisé pour le calcul du bénéfice de base par action 81 512 263 81 616 331 81 502 273 81 575 556 Effet de dilution - 252 782 - 640 953 ------------ ------------ ------------ ------------ Nombre moyen d'actions utilisé pour le calcul du bénéfice dilué par action 81 512 263 81 869 113 81 502 273 82 216 509 ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ Depuis novembre 2006, toutes les options sur actions en cours comportent une caractéristique permettant à l'employé d'exercer l'option ou de recevoir un paiement en espèces correspondant à l'écart entre le prix du marché d'une action de catégorie A sans droit de vote à la date d'exercice et le prix d'exercice de l'option sur actions. Etant donné que l'employé peut demander le règlement en espèces et que la Société est tenue d'effectuer le paiement comptant sur demande, la charge de rémunération est comptabilisée sur la durée de la période d'acquisition des droits sur les options sur actions en fonction de la rémunération totale prévue au moment de l'exercice des options sur actions. Par conséquent, les options sur actions en cours n'ont aucun effet de dilution sur le nombre moyen d'actions en circulation. Pour de plus amples renseignements sur les modalités des régimes d'options sur actions avant la modification des régimes, veuillez vous reporter à la note 11 des plus récents états financiers annuels, soit pour l'exercice de 52 semaines terminé le 30 décembre 2006. 6. Capital-actions Au 29 Au 30 décembre décembre (en millions de dollars) 2007 2006 ------------------------- Autorisées 3 423 366 actions ordinaires 100 000 000 d'actions de catégorie A sans droit de vote Emises 3 423 366 actions ordinaires (3 423 366 au 30 décembre 2006) 0,2 $ 0,2 $ 78 048 062 actions de catégorie A sans droit de vote (78 047 456 au 30 décembre 2006) 700,5 702,5 ------------------------- 700,7 $ 702,7 $ ------------------------- ------------------------- La Société émet et rachète des actions de catégorie A sans droit de vote. L'excédent net du prix d'émission sur le prix de rachat donne lieu à un surplus d'apport. L'excédent net du prix de rachat sur le prix d'émission est d'abord imputé au surplus d'apport, dans la mesure permise par tout excédent net antérieur du prix d'émission d'actions, le montant résiduel étant imputé aux bénéfices non répartis. Les opérations suivantes ont eu lieu à l'égard des actions de catégorie A sans droit de vote : (en millions Pour les périodes de 52 semaines terminées de dollars) le 29 décembre 2007 le 30 décembre 2006 ------------------------- ------------------------- Nombre Nombre d'actions $ d'actions $ ------------ ------------ ------------ ------------ Actions en circulation au début 78 047 456 702,5 78 032 724 702,5 Emises 457 606 35,1 1 222 032 57,4 Rachetées (457 000) (34,9) (1 207 300) (82,7) Excédent du prix de rachat sur le prix d'émission (du prix d'émission sur le prix de rachat) - (2,2) - 25,3 ------------ ------------ ------------ ------------ Actions en circulation à la fin 78 048 062 700,5 78 047 456 702,5 ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ 7. Part des actionnaires sans contrôle La Société était le commandité d'une société en commandite dans le but de réunir un montant de 300 millions de dollars destiné à son portefeuille de commerces de détail. La société en commandite a investi dans des commerces de détail au moyen d'un billet et de titres de participation d'une société qui détient le portefeuille de propriétés. La société en commandite avait une durée de vie indéfinie, mais pouvait être dissoute advenant certaines circonstances. L'actif et le passif, les résultats d'exploitation et les flux de trésorerie liés à la société en commandite ont été inclus dans les états financiers de la Société. La participation privilégiée a été traitée à titre de part des actionnaires sans contrôle dans les bilans consolidés et les états consolidés des résultats. Le 3 avril 2006, le billet de 300 millions de dollars a été remboursé et les titres de participation ont été rachetés. La société en commandite a remboursé les commanditaires. Par conséquent, la part des actionnaires sans contrôle n'est plus reflétée dans les bilans consolidés postérieurs au 3 avril 2006 et aucune charge additionnelle n'a été reflétée dans les états consolidés des résultats après le 3 avril 2006. 8. Information sectorielle - Etat des résultats --------------------------------------------------------------------- Pour les périodes de Pour les périodes de 13 semaines terminées 52 semaines terminées --------------------------------------------------------------------- le 29 le 30 le 29 le 30 (en millions de décembre décembre décembre décembre dollars) 2007 2006 2007 2006 --------------------------------------------------------------------- Produits bruts d'exploitation(1) Groupe détail 1 585,8 $ 1 576,8 $ 5 485,1 $ 5 355,4 $ Services Financiers 196,0 198,0 769,1 721,7 Division pétrolière 434,1 375,1 1 666,5 1 545,3 Mark's Work Wearhouse 326,2 309,5 825,3 762,3 Eliminations (34,2) (33,3) (124,6) (115,6) --------------------------------------------------- Total des produits bruts d'exploitation 2 507,9 $ 2 426,1 $ 8 621,4 $ 8 269,1 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) avant impôts et part des actionnaires sans contrôle Groupe détail 81,7 $ 71,5 $ 304,7 $ 306,1 $ Services Financiers 32,5 53,7 190,3 167,0 Division pétrolière 3,7 (6,0) 20,5 (5,4) Mark's Work Wearhouse 56,6 50,0 104,6 90,1 --------------------------------------------------- Total du bénéfice avant impôts et part des actionnaires sans contrôle 174,5 169,2 620,1 557,8 Impôts sur les bénéfices 49,4 60,9 202,5 200,8 Part des actionnaires sans contrôle - - - 2,4 --------------------------------------------------- Bénéfice net 125,1 $ 108,3 $ 417,6 $ 354,6 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Intérêts débiteurs Groupe détail 34,4 $ 24,9 $ 105,6 $ 97,9 $ Services Financiers 11,4 4,9 24,5 20,3 Division pétrolière - - - - Mark's Work Wearhouse 0,9 0,6 3,0 3,0 Eliminations (19,1) (11,8) (54,7) (45,5) --------------------------------------------------- Total des intérêts débiteurs 27,6 $ 18,6 $ 78,4 $ 75,7 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Charge d'amortissement Groupe détail 44,2 $ 38,7 $ 159,1 $ 147,7 $ Services Financiers 3,4 3,9 12,8 13,0 Division pétrolière 4,4 4,1 16,7 15,2 Mark's Work Wearhouse 5,1 4,3 18,3 15,8 --------------------------------------------------- Total de la charge d'amortissement 57,1 $ 51,0 $ 206,9 $ 191,7 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- (1) Les produits bruts d'exploitation comprennent les dividendes et les intérêts créditeurs. Information sectorielle - Actifs totaux ------------------------------------------- Au 29 Au 30 (en millions décembre décembre de dollars) 2007 2006 ------------------------------------------- Groupe détail 5 498,4 $ 4 502,5 $ Services Financiers 1 852,0 1 476,0 Division pétrolière 573,4 477,9 Mark's Work Wearhouse 454,2 406,7 Eliminations (1 635,3) (1 058,5) ------------------------------------------- Total 6 742,7 $ 5 804,6 $ ------------------------------------------- ------------------------------------------- 9. Trésorerie et équivalents de trésorerie (dette bancaire) La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent des éléments suivants : Au 29 Au 30 (en millions décembre décembre de dollars) 2007 2006 ------------ ------------ Trésorerie 71,8 $ (52,3)$ Dette bancaire (316,8) - Placements à court terme 139,5 793,6 ------------ ------------ Trésorerie et équivalents de trésorerie (dette bancaire) (105,5)$ 741,3 $ ------------ ------------ ------------ ------------ Au 29 décembre 2007, le solde de (105,5) millions de dollars a été classé à titre de dette bancaire. La dette bancaire est constituée d'emprunts sur la marge de crédit. 10. Dette à long terme Le 1er octobre 2007, la Société a émis 300 millions de dollars de billets à moyen terme. Les billets à moyen terme portent intérêt au taux de 5,22 % par année et arrivent à échéance le 1er octobre 2010. 11. Autres placements à long terme En date du 29 décembre 2007, la Société détenait du papier commercial adossé à des créances de tiers ("PCAC") d'un coût initial de 8,9 millions de dollars. La cote attribuée à ce PCAC par Dominion Bond Rating Services ("DBRS") est R 1 (élevée), soit la plus haute cote attribuée pour du papier commercial étant donné que ce PCAC est adossé à des créances dont la cote est R-1 (élevée). La perturbation mondiale du marché à l'égard de ce papier commercial à la mi-août 2007 a entraîné une soudaine contrainte sur les liquidités liées au PCAC. DBRS a placé certains des PCAC "sous surveillance avec implications évolutives", après quoi un groupe représentant des banques, des fournisseurs d'actifs et d'importants investisseurs a conclu un accord de principe concernant une proposition à long terme et un accord temporaire visant le PCAC (communément appelés la "proposition de Montréal"). En vertu de cette proposition, le PCAC visé serait converti en billets à terme à taux variable échéant au plus tôt aux dates de fin prévues des actifs sous-jacents. La proposition de Montréal demande aux investisseurs de continuer à proroger leur PCAC au cours de la période de moratoire. Un comité pancanadien des investisseurs (le "Comité") a par la suite été constitué pour encadrer le processus de restructuration proposé du PCAC au cours de la période de moratoire. Un plan de restructuration a été annoncé le 23 décembre 2007 et devrait être mené à terme d'ici mars 2008. Il reste des incertitudes quant à l'issue finale du processus de restructuration en cours d'examen et à l'estimation de la valeur des actifs sous-jacents au PCAC. Par conséquent, la Société a évalué la conjoncture du marché au 29 décembre 2007 selon son jugement et, au moyen d'un modèle d'actualisation des flux de trésorerie, elle a établi la juste valeur de ce PCAC. Le modèle d'évaluation utilisé par la Société a tenu compte des meilleurs renseignements disponibles sur la conjoncture du marché ainsi que d'autres facteurs qui seraient aussi pris en compte par les intervenants du marché pour ce type de placement, pour autant que la restructuration soit une réussite. Les hypothèses utilisées pour établir la juste valeur estimative reflètent les énoncés publics du Comité selon lesquels le PCAC devrait être converti en billets à long terme à taux variables dotés d'échéances correspondant à celles des actifs sous-jacents et aux flux de trésorerie qui devraient être générés. L'évaluation de la Société suppose que les billets de remplacement porteront intérêt à des taux analogues à ceux d'instruments à court terme et que ces taux tiendront compte de la nature des actifs sous-jacents et de leurs flux de trésorerie connexes. Des hypothèses ont aussi été établies pour ce qui est du montant de la restructuration et des autres coûts que la Société devra engager. L'estimation a été calculée sans qu'il y ait eu d'examen complet des actifs sous-jacents de chacune des fiducies, étant donné que cette information n'a pas été fournie par les fiducies. La Société a classé son PCAC dans les placements à long terme, alors qu'il était auparavant classé dans la trésorerie et les équivalents de trésorerie au bilan, la direction anticipant que l'échéance de ce placement dépassera une période de 365 jours. Par suite de cette évaluation, la Société a comptabilisé, au cours de la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007, une provision pour moins-value du papier commercial adossé à des créances chiffrée à 1,3 million de dollars avant impôts dans l'état consolidé des résultats. Des incertitudes continues relatives à la valeur des actifs sous-jacents au PCAC, au montant et à l'échéancier des flux de trésorerie ainsi qu'au résultat définitif du processus de restructuration pourraient modifier davantage la valeur du placement de la Société dans le PCAC, ce qui aurait une incidence sur le bénéfice futur de la Société. 12. Renseignements supplémentaires sur les flux de trésorerie Pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007, la Société a payé 44,4 millions de dollars en impôts sur les bénéfices (51,6 millions en 2006) et 31,4 millions en intérêts (27,1 millions en 2006). Pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007, la Société a payé 348,4 millions de dollars en impôts sur les bénéfices (212,5 millions en 2006) et 88,5 millions en intérêts (87,3 millions en 2006). Pour la période de 13 semaines terminée le 29 décembre 2007, des immobilisations corporelles ont été acquises au coût global de 233,4 millions de dollars (275,9 millions en 2006), dont une tranche de 65,1 millions (52,3 millions en 2006) a été incluse dans les créditeurs et autres. Au cours de la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007, des immobilisations corporelles ont été acquises au coût global de 654,0 millions de dollars (557,4 millions en 2006), dont une tranche de 65,1 millions (28,2 millions en 2006) a été incluse dans les créditeurs et autres. 13. Questions fiscales Dans le cours normal de ses activités, la Société fait régulièrement l'objet de vérifications menées par l'administration fiscale. Bien que la Société estime que les déclarations fiscales qu'elle produit sont appropriées et justifiables, il existe toutefois la possibilité que certains éléments fassent l'objet d'une révision et soient contestés par l'administration fiscale. L'Agence du revenu du Canada (l'"ARC") a établi de nouvelles cotisations, et l'on s'attend aussi à ce qu'elle en établisse d'autres, relativement aux traitements fiscaux des commissions versées à des filiales étrangères de la Société (à compter de l'année d'imposition 1995) et à des dividendes reçus relativement à un placement réalisé par une filiale en propriété exclusive de la Société lié à la réassurance (pour les années d'imposition allant de 1999 à 2003). Les autorités fiscales provinciales compétentes ont établi de nouvelles cotisations et l'on s'attend à ce qu'elles en établissent d'autres pour ces mêmes années. La Société ne fait pas l'objet d'un risque important à l'égard de ces questions pour les années d'imposition postérieures à 2003. Les nouvelles cotisations et les cotisations prévues relatives aux questions ci-dessus reposent sur plusieurs motifs, dont plusieurs sont très inhabituels. La Société appellera de ces nouvelles cotisations à mesure qu'elle les recevra. Si l'ARC et les autorités fiscales provinciales compétentes avaient gain de cause pour l'ensemble des cotisations - un dénouement que la Société et ses conseillers fiscaux croient très improbable - nous estimons que l'obligation totale de la Société quant aux impôts supplémentaires à payer, aux intérêts et aux pénalités pourrait s'établir à environ 256,0 millions de dollars. Bien que la Société porte en appel ces nouvelles cotisations, les lois fiscales actuelles exigent de la Société qu'elle verse à l'ARC et à ses homologues provinciaux un montant d'environ 158,3 millions de dollars, dont une tranche de 152,6 millions avait déjà été payée à la fin du trimestre. La Société examine périodiquement la possibilité de dénouements défavorables en matière de questions fiscales. La Société est d'avis que la décision finale relativement à ces nouvelles cotisations n'aura pas d'incidence négative importante sur ses liquidités, sur sa situation financière consolidée ni sur ses résultats d'exploitation consolidés, car elle croit qu'elle a établi des provisions adéquates à l'égard de ces questions fiscales. Si le passif fiscal définitif différait sensiblement des provisions établies, le taux d'imposition effectif de la Société et son bénéfice pourraient en subir les répercussions positives ou négatives dans la période au cours de laquelle les questions seront en fin de compte résolues. La charge d'impôts de 2007 a été réduite de 11,4 millions de dollars, principalement en raison du règlement de diverses questions secondaires avec les autorités fiscales et d'une réduction des taux d'imposition devant obligatoirement être utilisés afin d'estimer la charge d'impôts à des fins comptables par suite d'une réduction des taux d'imposition fédéraux annoncée au cours du quatrième trimestre. 14. Opérations entre apparentés Au cours du quatrième trimestre terminé le 29 septembre 2007, la Société a acquis les actions d'une société par actions dont l'un des propriétaires est un marchand associé et un administrateur de la Société, au prix d'achat de 3,7 millions de dollars. La société par actions acquise possède les biens immobiliers d'un magasin Canadian Tire. D'après des évaluations indépendantes, le prix d'acquisition était considéré comme la juste valeur de marché. Le terrain et l'immeuble acquis ont été inclus dans les immobilisations corporelles. Etant donné que le prix d'acquisition n'a pas encore été entièrement réglé par la Société, un montant de 3,0 millions de dollars est inclus dans les créditeurs et charges à payer. Par ailleurs, au cours du trimestre terminé le 29 décembre 2007, la Société a offert au même marchand associé une entente de réduction des pertes pour les deux premières années d'exploitation d'un nouveau magasin associé Canadian Tire, comme elle le fait de diverses façons à l'occasion pour les marchands associés afin de contribuer à atténuer certains risques financiers inhérents à l'ouverture d'un nouveau magasin. Les pertes, le cas échéant, que la Société partage avec le marchand associé en vertu de cette entente n'auraient pas d'incidence importante sur elle, et la Société pourrait les recouvrer en partie du marchand associé au cours des trois exercices suivants. 15. Chiffres correspondants Certains chiffres des périodes antérieures ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle adoptée pour l'exercice considéré, notamment des montants ayant trait à la titrisation et à la dotation nette à la provision pour pertes relatives aux créances sur prêts dans les états consolidés des flux de trésorerie. Par conséquent, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont été retraités d'un montant de 71,7 millions de dollars pour la période de 13 semaines terminée le 30 décembre 2006 (280,3 millions pour la période de 52 semaines terminée le 30 décembre 2006). Un montant correspondant a été porté en réduction des activités d'investissement. Cette opération n'a aucune incidence sur les liquidités des périodes respectives. 16. Evénements postérieurs à la date du bilan Après le 29 décembre 2007, la Société a conclu une entente contractuelle dont la clôture est prévue le 11 février 2008, en vertu de laquelle la Société vendra une partie de ses créances sur prêts à Glacier Credit Card Trust ("GCCT"), une tierce partie sur laquelle la Société n'exerce aucun contrôle, dans le cadre d'une opération appelée titrisation. L'opération sera comptabilisée à titre de vente conformément à la note d'orientation concernant la comptabilité no. 12, intitulée "Cession de créances" (la "NOC-12") et les créances sur prêts seront retirées du bilan consolidé au premier trimestre de 2008. Par suite de cette titrisation future de ses créances sur prêts, la Société prévoit obtenir un produit net d'environ 630,0 millions de dollars. ------------------------------------------------------------------------- Annexe des états financiers consolidés portant sur la couverture des intérêts ------------------------------------------------------------------------- Les exigences de la Société en matière d'intérêts sur la dette à long terme pour la période de 52 semaines terminée le 29 décembre 2007, compte tenu des intérêts annualisés sur les titres de créance à long terme émis et remboursés au cours de cette période, se sont élevées à 93,1 millions de dollars. Le bénéfice de la Société avant les intérêts sur la dette à long terme, les impôts et la part des actionnaires sans contrôle pour la période de 52 semaines terminée à la même date s'est chiffré à 686,2 millions de dollars, soit 7,4 fois les exigences en matière d'intérêts sur la dette à long terme de la Société pour cette période.%SEDAR: 00000534EF c7882
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